>> 上海證券-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)周報-周觀點：Anthropic發(fā)布付費版ClaudePro，騰訊混元大模型通過備案正式上線-230919
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳旻 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
美國時間9月7日，Anthropic發(fā)布AI聊天機器人的付費版ClaudePro，價格為每月20美元（或18英鎊），與其競爭對手GPT-4的價位一樣。相比免費版Claude 2，付費版一共三個優(yōu)勢：1）對話量高出5倍，能在短時間內(nèi)發(fā)送更多信息；2）高流量期間享受優(yōu)先訪問權(quán)；3）新功能可在第一時間優(yōu)先體驗。付費版Claude最大亮點主要是在對話數(shù)量上，相比ChatGPTPlus限制用戶每三小時可發(fā)50條消息，Claude Pro每八小時為一計算周期，還剩10條時會提醒。Anthropic表示，Claude Pro可以讓想要更深入集成的用戶無限制地使用Claude，對于非付費用戶的限制是為了控制人工智能助手的計算成本。
9月15日，騰訊云宣布，騰訊混元大模型首批通過備案，將正式上線，并陸續(xù)面向公眾開放。騰訊混元大模型是由騰訊全鏈路自研的實用級大模型，擁有超千億參數(shù)規(guī)模、預(yù)訓(xùn)練語料超2萬億tokens，已深度應(yīng)用到多個業(yè)務(wù)場景中，包括騰訊云、騰訊廣告、騰訊游戲、騰訊金融科技、騰訊會議、騰訊文檔、微信搜一搜、QQ瀏覽器等在內(nèi)的超百個業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，已經(jīng)接入騰訊混元大模型測試。在9月7日的2023騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會上，騰訊混元大模型正式對外亮相，客戶可以直接通過API調(diào)用，也可以將混元大模型作為基底模型，為不同產(chǎn)業(yè)場景構(gòu)建專屬應(yīng)用。收費方面，騰訊混元大模型將為每個在白名單中的已實名騰訊云企業(yè)賬號提供累計10萬token的免費調(diào)用額度，該額度用完后，高級版按照每1000token收取0.14元的價格計費（1token約等于1個中文漢字或3個英文字母）。
根據(jù)我們“大模型+小模型+應(yīng)用&內(nèi)容”的研究框架，我們認為國內(nèi)大模型行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)從原本追趕補齊大模型能力的階段，來到了同時推進商業(yè)化、嘗試規(guī)模落地的階段。騰訊作為中國最大的軟件服務(wù)商，社交有微信、QQ兩個10億用戶級的產(chǎn)品，游戲占中國市場四成甚至更多的市場份額，旗下還有著中國前兩大的支付工具，前三大的視頻平臺，前三大的短視頻平臺，以及中國最大的音樂App、網(wǎng)文App，此外在辦公領(lǐng)域，騰訊會議、騰訊文檔、企業(yè)微信等產(chǎn)品也有著領(lǐng)先的市場份額。我們認為混元大模型背靠騰訊，擁有眾多潛在的應(yīng)用場景，落地的場景越多，用戶產(chǎn)生的商業(yè)價值、數(shù)據(jù)也就越多，通用大模型的訓(xùn)練成本及推理成本隨之降低，但模型能力卻會更強，從而形成飛輪效應(yīng)。目前AIGC行情已有所分化，未來主題性機會有望逐步切換向案例兌現(xiàn)、甚至基本面兌現(xiàn)，龍頭及龍頭板塊需重點關(guān)注，持續(xù)推薦具備基本面優(yōu)勢的【游戲板塊】。
投資建議
基于我們“大模型+小模型+應(yīng)用及內(nèi)容”的研究框架，我們認為從基本面受益的角度上看，需沿著目前成熟大模型模態(tài)輸出的范圍選擇標的，重點關(guān)注AI+文本/虛擬人板塊，其次關(guān)注AI+圖片（大模型+小模型）；從價值重估的角度上看，需沿著掌握優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)或內(nèi)容（多模態(tài)數(shù)據(jù)）的范圍選擇標的，重點關(guān)注AI+內(nèi)容/IP/版權(quán)板塊。
AI行情分化趨勢下，建議重點關(guān)注基本面優(yōu)異的【游戲】及【出版】板塊：
1、建議關(guān)注AI+游戲，如【盛天網(wǎng)絡(luò)】、【姚記科技】、【神州泰岳】、【三七互娛】、【完美世界】、【吉比特】、【世紀華通】、【巨人網(wǎng)絡(luò)】；建議關(guān)注AI+出版，推薦【皖新傳媒】、關(guān)注【中文傳媒】、【中國科傳】、【中國出版】等。
2、建議關(guān)注行業(yè)垂類大模型，如【創(chuàng)業(yè)黑馬】、【昆侖萬維】。
3、推薦中國版Discord【創(chuàng)夢天地】。
4、建議關(guān)注【匯納科技】、【引力傳媒】、【浙文互聯(lián)】、【世紀恒通】。
風(fēng)險提示
政策邊際優(yōu)化的程度不及預(yù)期、疫情致企業(yè)經(jīng)營情況不及預(yù)期、AI推進進度不及預(yù)期、AIGC商業(yè)模式或落地場景效果不及預(yù)期、內(nèi)容監(jiān)管趨嚴。
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