>> 西南證券-宏觀周報：房地產(chǎn)政策繼續(xù)放松，美聯(lián)儲點陣圖放鷹-230922
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
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| 1621KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉凡,王潤夢,劉彥宏 |
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一周大事記
國內：房地產(chǎn)政策密集推出，國常會關注新型工業(yè)化。近日，十四屆全國人大常委會立法規(guī)劃對外公開，未再提及房地產(chǎn)稅，但長期房地產(chǎn)稅立法方向未改；18日，據(jù)媒體報道，在城中村改造支持資金方面，除符合條件的城中村改造項目納入專項債支持范圍外，銀行融資方面也有支持措施，隨著支持措施推出，明年城中村改造相關項目可能將加大力度推進；同日，《2022年全國科技經(jīng)費投入統(tǒng)計公報》發(fā)布，從政策傾向及經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，預計R&D投入將繼續(xù)保持高速增長；19日，無錫市房地產(chǎn)調控領導小組辦公室發(fā)布《關于促進我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展若干政策措施的通知》，20日廣州市人民政府辦公廳發(fā)布《關于優(yōu)化我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策的通知》，隨著限制性政策的逐漸放松，房地產(chǎn)市場熱度預計將有所恢復；20日，國常會重點關注了三方面問題，同日國務院政策例行吹風會上國家發(fā)改委、工信部、財政部、央行有關負責人解讀經(jīng)濟形勢和政策，后續(xù)預計政策效果逐漸顯現(xiàn)，建議關注先進制造業(yè)、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化等方向；同日，LPR如期保持不變，預計年內仍將有至少一次降息的可能，同時在時點上需要考慮到人民幣匯率波動的情況。
海外：美國如期暫停加息，OECD下調明年經(jīng)濟預期。當?shù)貢r間9月18日，標普全球數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，多達69家美國企業(yè)債務違約，預計美聯(lián)儲將維持高利率一段時間，中小企業(yè)的成本問題及違約風險或將增加，對美國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，建議持續(xù)關注；OECD發(fā)布9月經(jīng)濟展望報告，上調今年全球經(jīng)濟增速預測，但下調對明年的預測，全球的通脹或仍維持在高位，貨幣政策也將維持較緊的狀態(tài)；當?shù)貢r間19日，數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月HICP環(huán)比終值為0.5%，低于初值，高于前值，目前歐元區(qū)通脹水平仍遠高于其2%的目標，而且地緣政治沖突的陰霾仍籠罩在歐洲，可能加劇推高歐洲物價并打擊經(jīng)濟增長的風險；當?shù)貢r間20日，美聯(lián)儲宣布暫停加息，點陣圖顯示六成以上官員預計今年還有一次加息，明后年利率預期中值各上調50基點，目前看美聯(lián)儲四季度仍有加息可能，仍然會根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化情況調整。
高頻數(shù)據(jù)：上游：布倫特原油現(xiàn)貨均價周環(huán)比上升2.15%，陰極銅價格周環(huán)比下降0.37%，鐵礦石期貨結算價周環(huán)比上升1.24%；中游：螺紋鋼價格周環(huán)比上升1.45%，水泥價格指數(shù)周環(huán)比上升0.31%，秦皇島港動力煤平倉價周環(huán)比上升7.98%；下游：房地產(chǎn)銷售周環(huán)比上升40.07%，9月第二周全國乘用車市場日均零售同比上漲6%；物價：蔬菜價格周環(huán)比下降1.17%，豬肉價格周環(huán)比下降0.22%。
下周重點關注：美國8月新房銷售年化數(shù)（周二）；中國8月工業(yè)企業(yè)利潤累計同比，美國8月耐用品訂單數(shù)（周三）；歐盟9月經(jīng)濟景氣指數(shù)，美國第二季度GDP（周四）；日本、德國8月失業(yè)率，美國8月個人消費支出（周五）。
風險提示：國內復蘇不及預期，海外經(jīng)濟超預期下行。
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