>> 西南證券-宏觀周報：國內(nèi)政策不停歇，美國通脹起波瀾-230915
| 上傳日期： |
2023/9/16 |
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| 1650KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉凡,王潤夢,劉彥宏 |
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一周大事記
國內(nèi)：活躍資本市場再放一招，城中村改造或納入專項債。9月11日起，多家券商將融資保證金比例由此前的100%調(diào)降至80%，適度放寬融資保證金比例，有望使更多融資資金入市，利好市場整體回暖；11日，全國外匯市場自律機制專題會議召開，后續(xù)人民幣并不具備快速貶值的基礎(chǔ)，短期或延續(xù)震蕩走勢；同日，國務(wù)院國資委黨委召開擴大會議，支持指導(dǎo)中央企業(yè)深化與東北地區(qū)全方位合作，建議重點關(guān)注國防安全、糧食安全、能源安全相關(guān)主題；12日，多位地方投融資人士表示符合條件的城中村改造項目納入專項債支持范圍，城中村改造專項債預(yù)計明年發(fā)行，預(yù)計將支撐明年固定資產(chǎn)投資，規(guī)?；蜻_萬億元，有助于帶動上游水泥、鋼材等相關(guān)商品的需求；13日，第八屆“一帶一路”高峰論壇在香港開幕，本屆論壇首次設(shè)立“中東專場”，為相關(guān)公司和投資者提供機會，今年10月，中方將在北京舉辦第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，建議密切關(guān)注“一帶一路”主題；14日，央行降準25bp，15日MLF超額平價續(xù)作1910億元，后續(xù)或仍有降息可能。
海外：美國通脹再度反彈，歐洲央行面臨兩難問題。當?shù)貢r間9月9日，植田和男表示如果對物價和工資持續(xù)上漲有信心可能結(jié)束負利率，日本經(jīng)濟短期呈緩慢復(fù)蘇態(tài)勢，但同時也需要關(guān)注全球金融條件緊縮帶來的負面影響；當?shù)貢r間11日，紐約聯(lián)儲8月消費者預(yù)期調(diào)查顯示，美國8月一年期通脹預(yù)期小幅上升，表示獲得信貸比一年前更困難的家庭比例創(chuàng)下新高，美國勞動力市場正在疲軟，消費也正承壓；當?shù)貢r間11日，IEA預(yù)測三大化石燃料的消耗將在未來十年下降，短期看，原油價格仍偏高，延續(xù)震蕩行情，長期中樞或趨于下行；同日，歐盟委員會2023年夏季經(jīng)濟展望報告下調(diào)歐盟和歐元區(qū)今明兩年經(jīng)濟增長預(yù)期，歐洲央行目前面臨“穩(wěn)增長”和“控通脹”兩難問題，當?shù)貢r間14日，歐洲央行加息25bp，但暗示加息進程或已結(jié)束；當?shù)貢r間13日，美國8月CPI同比超預(yù)期反彈至3.7%，但核心CPI從4.7%回落至4.3%，目前美聯(lián)儲11月加息預(yù)期漸起，但仍有較大不確定性，建議持續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)變化。
高頻數(shù)據(jù)：上游：布倫特原油現(xiàn)貨均價周環(huán)比上升2.03%，鐵礦石期貨結(jié)算價周環(huán)比上升0.83%，陰極銅價格周環(huán)比下降0.28%；中游：螺紋鋼價格周環(huán)比下降0.21%，水泥價格指數(shù)周環(huán)比下降1.51%，秦皇島港動力煤平倉價周環(huán)比上升1.47%；下游：房地產(chǎn)銷售周環(huán)比上升3.27%，9月1-10日，乘用車市場零售同比增長14%；物價：蔬菜價格周環(huán)比下降2.42%，豬肉價格周環(huán)比下降0.83%。
下周重點關(guān)注：歐元區(qū)8月調(diào)和CPI年率、美國8月新屋開工、營建許可月率（周二）；中國一、五年期LPR、日本8月季調(diào)后商品貿(mào)易帳（周三）；美聯(lián)儲議息會議、美國Q2經(jīng)常帳、8月成屋銷售年化總數(shù)、歐元區(qū)9月消費者信心指數(shù)（周四）；日本央行利率決議、日本8月全國CPI年率、歐德法英美9月Markit制造業(yè)PMI（周五）。
風(fēng)險提示：國內(nèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，海外經(jīng)濟超預(yù)期下行。
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