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投資要點(diǎn)：
　　白酒：中秋國慶雙節(jié)漸近，關(guān)注企業(yè)回款進(jìn)度和庫存去化情況。各酒企均采取積極的品牌推廣和營銷活動(dòng)拉動(dòng)終端消費(fèi)，我們認(rèn)為高端與地產(chǎn)酒把握剛需需求，更具備競爭力，繼續(xù)推薦關(guān)注老窖、今世緣、金徽、老白干。
　　本周行業(yè)要聞：1）貴州茅臺2億成立科創(chuàng)投資基金：天眼查App顯示，近日，茅臺科創(chuàng)（北京）投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為茅臺（貴州）私募基金管理有限公司，出資額2億人民幣。合伙人信息顯示，該合伙企業(yè)由中國貴州茅臺酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司和茅臺（貴州）私募基金管理有限公司共同出資，同時(shí)，茅臺科創(chuàng)也是今年以來茅臺集團(tuán)以有限合伙人或者私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的身份設(shè)立的第4只基金。
　　2）五糧液亮相首屆“金熊貓獎(jiǎng)”評選：9月19-20日，五糧液作為首屆“金熊貓獎(jiǎng)”全球戰(zhàn)略合作伙伴亮相，延續(xù)創(chuàng)新場景營造，再一次站在具有世界性影響力的平臺，彰顯“大國濃香、和美五糧、中國酒王”的品牌魅力。
　　3）瀘州地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品發(fā)布：9月19日，中外地理標(biāo)志產(chǎn)品產(chǎn)銷對接會在瀘州召開，國窖牌國窖1573、瀘州老窖特曲、瀘州老窖系列曲藥、郎酒（醬香型）、瀘州酒（醬香型、濃香型）入選瀘州市地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品。
　　4）古井貢酒舉行第十屆秋季開釀大典：中國消費(fèi)升級與文化復(fù)興大會暨古井貢酒·年份原漿第十屆秋季開釀典禮于9月19日舉行，古井家族三大名酒古井貢酒、黃鶴樓酒、明光酒業(yè)分別在安徽亳州、湖北武漢、安徽明光三地同步開釀。此次秋釀大典期間，古井貢酒首次聯(lián)手八喜推出濃香型原味冰淇淋，以生牛乳和稀奶油為核心原料，每杯含有≥1.4%的古井貢酒。
　　5）金種子酒舉辦開窖節(jié)并出席華潤渠道伙伴大會：9月16日金種子酒業(yè)舉行第四屆金種子馥合香手釀開窖節(jié)，9月19日華潤首屆渠道伙伴大會召開，金種子當(dāng)前內(nèi)部調(diào)整完成，處于良性發(fā)展期，組織重塑、戰(zhàn)略制定等內(nèi)部梳理和頂層設(shè)計(jì)煥新，改革步入第二階段攻堅(jiān)期，對產(chǎn)品體系、銷售架構(gòu)、渠道模式等進(jìn)行全面重塑，“一體兩翼”戰(zhàn)略清晰、銷售層級激發(fā)活力、渠道實(shí)現(xiàn)個(gè)性化重塑，改革由內(nèi)向外縱深發(fā)展，高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)。
　　6）2023汾酒封藏大典舉辦：9月19日，2023汾酒封藏大典在山西汾陽杏花村汾酒老作坊博物館舉行。本次大典將中國東方禮儀之邦、汾酒中國酒魂的文明形象和文化底蘊(yùn)，融入貫穿至封藏大典的各個(gè)場景之中，從主題定位到場景設(shè)置、從內(nèi)容編排到視覺呈現(xiàn)，打造成為提質(zhì)升級的封藏大典。
　　7）洋河股份推出城市禮盒系列產(chǎn)品：近日，洋河股份宣布推出夢之藍(lán)城市禮盒和蘇酒城市禮盒，以江蘇十三座城市為基礎(chǔ)，將每個(gè)城市的人文、地域特點(diǎn)、地標(biāo)等元素與“夢之藍(lán)M6+“進(jìn)行融合創(chuàng)新，并在禮盒內(nèi)部放入當(dāng)?shù)靥厣沁z文化禮品。
　　8）洋河夢之藍(lán)與中國國家女子足球隊(duì)簽約：9月19日，洋河股份與中國國家女子足球隊(duì)在北京正式簽約，洋河夢之藍(lán)正式成為中國國家女子足球隊(duì)官方合作伙伴。會上，洋河股份推出了夢之藍(lán)M6+ x中國女足國家隊(duì)紀(jì)念版產(chǎn)品。
　　9）水井坊加入聯(lián)合國全球契約組織：近日，四川水井坊股份有限公司正式加入聯(lián)合國全球契約組織，標(biāo)志著水井坊在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的堅(jiān)定承諾。據(jù)了解，水井坊一直重視可持續(xù)發(fā)展，是率先發(fā)布ESG報(bào)告的國內(nèi)酒企之一，也是較早制定發(fā)布可衡量ESG目標(biāo)體系的酒企，在ESG領(lǐng)域持續(xù)走在行業(yè)前列。
　　啤酒：精釀啤酒高速擴(kuò)容，關(guān)注三季度板塊利潤彈性。據(jù)酒說公眾號反饋，今夏越來越多的餐廳和零售渠道開始供應(yīng)精釀啤酒，各地的精釀啤酒節(jié)也在增加，精釀啤酒正逐步大眾化。觀研網(wǎng)報(bào)告指出，當(dāng)前我國精釀啤酒市場消費(fèi)量正高速擴(kuò)容，2018-2022年復(fù)合增長率達(dá)15.3%，遠(yuǎn)高于啤酒行業(yè)整體2.5%的增速，對比其他啤酒類型發(fā)展迅速。精釀啤酒憑借品質(zhì)和品類優(yōu)勢，銷量有望呈現(xiàn)幾何式增長，或?qū)⒊蔀槠【飘a(chǎn)業(yè)未來消費(fèi)趨勢。我們認(rèn)為，行業(yè)高端化和年輕化趨勢不改，7-8月酒企銷量因天氣原因有所承壓，雙節(jié)將至帶動(dòng)銷量回暖，原料采購成本可預(yù)見進(jìn)入下行通道，建議關(guān)注板塊利潤彈性。
　　軟飲：大包裝飲料逐漸升溫，品牌迎合C端新偏好。今夏大瓶裝飲料銷量明顯增多，飲料品牌也在主動(dòng)迎合消費(fèi)者這一選擇，元?dú)馍?、農(nóng)夫山泉、三得利等均陸續(xù)推出1L左右的大包裝飲料。此外，大包裝策略也能夠幫助品牌打出差異化，如東鵬特飲所推出的更具性價(jià)比，區(qū)別于競爭對手的500ml瓶裝飲品，不僅幫東鵬特飲在功能性飲料市場站穩(wěn)腳跟，至今也仍是東鵬飲料的核心大單品。2023年年初，東鵬特飲又推出了電解質(zhì)水品牌“東鵬補(bǔ)水啦”，產(chǎn)品分為555ml與1L兩種容量規(guī)格，而1L大包裝是目前市場上電解質(zhì)飲料最大的規(guī)格。我們認(rèn)為，包裝大小變化有助于軟飲公司承接新的消費(fèi)需求，拓寬新消費(fèi)場景，從而探尋新的增長點(diǎn)，建議關(guān)注品牌效應(yīng)持續(xù)釋放，積極培育新品布局全國化的細(xì)分賽道龍頭。
　　速凍：千味持續(xù)賦能經(jīng)銷體系，小B端勢能釋放可期。9月20日，千味央廚2023年經(jīng)銷商大會在武漢召開，總經(jīng)理白瑞提出下一個(gè)十年公司將圍