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酒類：線上銷售額下滑，白酒集中度下降，啤酒集中度持平
　　2023年8月阿里系酒類行業(yè)線上銷售額達7.7億元，同比降19.0%。拆分量價來看，銷售量同比降11.0%，銷售均價同比降9.0%。分子行業(yè)來看，2023年8月子行業(yè)銷售額增速大多有所下降，黃酒類降幅最小，同比降11.5%。國產(chǎn)白酒類線上銷售額占比最高達66.1%，白酒行業(yè)CR3環(huán)比-6.9pct至25.8%，行業(yè)集中度環(huán)比小幅下降。啤酒行業(yè)CR3環(huán)比+0.0pct至33.5%，行業(yè)集中度環(huán)比持平。
　　休閑食品：線上銷售額下滑，巧克力表現(xiàn)較好
　　2023年8月阿里系休閑食品行業(yè)線上銷售額達28.6億元，同比降33.9%。拆分量價來看，銷售量同比降16.1%，銷售均價同比降21.4%。分子行業(yè)來看，巧克力增幅最多，同比增加11.1%。傳統(tǒng)糕點類線上銷售額占比最高達19.3%。休閑食品行業(yè)CR3環(huán)比-0.5pct至10.1%，行業(yè)集中度環(huán)比小幅下降。
　　乳制品：行業(yè)銷售額下滑，低溫奶增長較快
　　2023年8月阿里系乳制品行業(yè)線上銷售額達11.7億元，同比降10.9%。其中，銷售量同比增0.0%，銷售均價同比下降10.9%。分子行業(yè)來看，低溫奶類表現(xiàn)較好，同比增21.1%。純牛奶行業(yè)線上銷售額占比較高，達45.8%。乳制品行業(yè)CR3環(huán)比下降10.8pct至24.1%，行業(yè)集中度下降。
　　沖飲麥片：燕麥行業(yè)銷售額下滑，行業(yè)集中度持平
　　2023年8月阿里系沖飲麥片行業(yè)線上銷售額達1.1億元，同比降8.2%。拆分量價來看，銷量同比下降4.3%，均價同比下降4.2%。沖飲麥片行業(yè)桂格、西麥、王飽飽線上銷售額占比較高，行業(yè)CR3為29.3%，行業(yè)集中度持平。
　　包裝飲料：線上銷售額下滑，果蔬汁增長最快
　　2023年8月阿里系包裝飲料行業(yè)線上銷售額達6.2億元，同比降14.3%。其中，銷售量同比增長0.4%，銷售均價同比降14.7%。分子行業(yè)來看，2023年8月果蔬汁類表現(xiàn)較好，同比增20.0%。即飲茶類線上銷售額占比較高，達18.0%。
　　糧油食品：線上銷售額下滑，食用油增速最快
　　2023年8月阿里系糧油速食行業(yè)線上銷售額達23.9億元，同比降9.9%。其中，銷售量同比下降4.2%，銷售均價同比降5.8%。分子行業(yè)來看，2023年8月食用油類表現(xiàn)較好，同比增6.4%。方便速食類線上銷售額占比較高，達34.1%。
　　投資建議：8月政策邊際改善，消費有望逐步復蘇
　　8月以來國家密集出臺多項經(jīng)濟政策，同時宏觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)邊際改善，預計消費有望逐步復蘇。分板塊看，白酒行業(yè)中秋國慶雙節(jié)旺季將至，渠道目前處于備貨期，終端動銷和經(jīng)銷商信心較二季度有所好轉(zhuǎn)，板塊向上趨勢較為明確，建議布局高端白酒以及地產(chǎn)酒龍頭。啤酒板塊8月受暴雨天氣和同期高基數(shù)影響較大，預計9月有望逐步恢復。休閑零食板塊推進全渠道布局，在電商和零食量販店等新渠道上仍有拓展空間。調(diào)味品關(guān)注中炬高新管理層變更后經(jīng)營改善機會。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險、消費復蘇低于預期風險、原材料價格波動。