>> 平安證券-地產(chǎn)行業(yè)周報：多地放寬限購條件，周成交環(huán)比改善-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
大小： |
905KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
楊侃,鄭茜文,鄭南宏 |
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周度觀點：本周廣州放寬限購要求，打響一線城市限購條件松綁第一槍，長沙、武漢、重慶、中山亦放松限購要求，后續(xù)其他城市包括一線存在跟進可能。本周新房與二手房成交分別環(huán)比升34%、12%，政策改善疊加“金九銀十”推盤量加大，短期成交有望延續(xù)改善。投資建議方面，地產(chǎn)政策組合拳彰顯中央托底地產(chǎn)信心與決心，短期政策博弈機會仍存，中長期持續(xù)看好積極拿地改善資產(chǎn)質(zhì)量、融資及銷售占優(yōu)的強信用房企如越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展、招商蛇口、建發(fā)國際集團、華發(fā)股份、中國海外發(fā)展、濱江集團、萬科A等。同時建議關(guān)注物業(yè)管理及產(chǎn)業(yè)鏈機會，如保利物業(yè)、招商積余、綠城管理控股、東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅朗五金等。
政策環(huán)境監(jiān)測：廣州限購條件放寬，政策松綁節(jié)奏持續(xù)。
市場運行監(jiān)測：1）成交環(huán)比回升，有望延續(xù)改善。本周（9.16-9.22）新房成交2.8萬套，環(huán)比升34%，二手房成交1.9萬套，環(huán)比升12%。隨著樓市寬松政策逐步落地，疊加“金九銀十”推盤量加大，短期成交有望延續(xù)改善。2）庫存環(huán)比微升，去化周期16.6個月。16城取證庫存10102萬平，環(huán)比升0.2%。去化周期16.6個月。3）土地成交回落、溢價率回落，二三線占比提高。上周百城土地供應(yīng)建面1081.7萬平、成交建面2340.4萬平，環(huán)比降58.1%、升76.6%；成交溢價率1.7%，環(huán)比降4.9pct。其中一、二、三線成交建面分別占比9.3%、17.9%、72.8%，環(huán)比分別降6pct、升4.6pct、升1.4pct。
資本市場監(jiān)測：1）地產(chǎn)債：本周境內(nèi)地產(chǎn)債發(fā)行30億元，環(huán)比減少10億元；海外債無發(fā)行，環(huán)比減少1億美元；債券發(fā)行利率為2.53%-7.8%，可比利率較前次有所上升。2）地產(chǎn)股：本周房地產(chǎn)板塊跌0.5%，跑輸滬深300（0.8%）；當(dāng)前地產(chǎn)板塊PE（TTM）14.45倍，高于滬深300的11.68倍。本周滬深港股通北向資金凈流入前三為保利發(fā)展、榮盛發(fā)展、張江高科；南向資金凈流入前三為萬科企業(yè)、華潤置地、中國海外發(fā)展。
風(fēng)險提示：1）樓市修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險；2）個別房企流動性問題發(fā)酵、連鎖反應(yīng)超出預(yù)期風(fēng)險；3）行業(yè)短期波動超預(yù)期風(fēng)險。
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