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出行/免稅：雙節(jié)預訂數據持續(xù)亮眼，海南多舉措提振雙節(jié)旅游消費
　　出行/旅游：雙節(jié)假期鐵路客流預計高位運行，分段式出游趨勢顯著，“體育+旅游”拉動效應突出，亞運期間杭州地區(qū)訂單增長迅速；根據文旅部，暑期國內旅游人次/收入創(chuàng)新高，預計H2旅游板塊業(yè)績高彈性持續(xù)兌現(xiàn)，中長期維度建議關注產能擴張+運營提效帶來優(yōu)異成長性、回調后性價比凸顯的細分賽道龍頭。訪港數據追蹤：本周（9.17-9.23）內地訪客總入境人次達571678人，環(huán)比+18.5%，日均8.2萬人，恢復至2019年月度（9月）日均的101.6%。免稅：?？?、三亞多維度提振旅游消費，預計Q4海南客流延續(xù)暑期良好復蘇態(tài)勢，看好下半年免稅經營主體新項目落地帶來離島免稅經營拐點。
　　餐飲/酒店：《2023新茶飲研究報告》發(fā)布，酒店關注疫情期間品牌更替
　　餐飲：2023年新茶飲消費市場規(guī)模有望達到1498億元，3年復合增長率近20%，新茶飲3月上新數量明顯增多，新品價格帶集中在13～20元，提倡高性價比；Tims天好咖啡宣布正式啟動“合伙人項目”，首批加盟區(qū)域包括北京和上海。
　　酒店：受暑期休閑游高景氣帶動，6、7月酒店RevPAR的恢復程度與商務活動PMI出現(xiàn)背離；上半年成熟酒店集團價漲大于量升，新興品牌量價齊升。
　　美麗/電子煙：知原藥業(yè)擬深交所上市，電子煙東南亞市場具備較高增長潛力
　　美麗：艾爾建：9月19日，艾爾建美學宣布喬雅登豐顏多卡因鼻部適應癥已獲得NMPA注冊批準，喬雅登具備了涵蓋面頰部和鼻部兩大適應癥。昊海生科：擬回購不超過153.85萬股股份用于員工持股計劃及/或股權激勵，利于完善公司員工長效激勵機制。電子煙：2022年10月25日，國家發(fā)布《關于對電子煙征收消費稅的公告》，電子煙實行從價定率辦法征稅，生產（進口）環(huán)節(jié)稅率36%，批發(fā)環(huán)節(jié)稅率11%，出口電子煙適用出口退（免）稅政策。通過代加工方式生產電子煙的，由持有商標的企業(yè)繳納消費稅，有利于加速電子煙企業(yè)優(yōu)勝劣汰，出口型企業(yè)會率先成為受益者。
　　本周社服板塊整體下跌，旅游、檢測類領漲
　　本周（9.18-9.22）社會服務指數-2.82%，跑輸滬深300指數3.63pct，在31個一級行業(yè)中排名第30；2023年初至今社會服務行業(yè)指數-14.52%，低于滬深300指數的-3.83%，在31個一級行業(yè)中排名第28。本周（9.18-9.22）旅游、檢測類標的領漲。
　　受益標的：倍加潔、長白山、銀都股份、水羊股份、科思股份、大豐實業(yè)、佳禾食品、倍加潔、醫(yī)思健康、復星旅游文化、科銳國際、北京城鄉(xiāng)、外服控股、中國中免、海倫司、九毛九、康冠科技、華熙生物、愛美客、珀萊雅、貝泰妮、錦江酒店、首旅酒店、中國黃金、米奧會展。
　　風險提示：疫情反復，項目落地不及預期，出行不及預期，行業(yè)競爭加劇等。