>> 開源證券-化學原料氟化工行業(yè)周報：制冷劑配額草案發(fā)布，制冷劑行情有望保持上行，建議積極關注近期布局機會-230923
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 2237KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
金益騰,畢揮 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周（9月18日-9月22日）行情回顧
本周氟化工指數(shù)下跌0.98%，跑輸基礎化工指數(shù)0.26%。本周（9月18日-9月22日）氟化工指數(shù)收于4545.41點，下跌0.98%，跑輸上證綜指1.45%，跑輸滬深300指數(shù)1.80%，跑輸基礎化工指數(shù)0.26%，跑輸新材料指數(shù)0.09%。
氟化工周觀點：螢石、制冷劑、氯化物價格持續(xù)上行
螢石：本周（9月18日-9月22日）螢石價格持續(xù)上行。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月22日，螢石97濕粉市場均價3,375元/噸，較上周同期上漲2.03%；9月均價（截至9月22日）3,297元/噸，同比上漲18.26%；2023年(截至9月22日)均價3,086元/噸，較2022年均價上漲10.55%。
制冷劑：本周（9月18日-9月22日）制冷劑價格總體上漲。截至09月22日，（1）R32價格、價差分別為15,000、904元/噸，較上周同期分別+1.69%、-14.70%；（2）R125價格、價差分別為24,500、8,755元/噸，較上周同期分別+4.26%、+6.48%；（3）R134a價格、價差分別為26,000、6,021元/噸，較上周同期分別+4.00%、+15.98%；（4）R22價格、價差分別為19,750、9,908元/噸，較上周同期分別持平、-5.44%。
重要公司公告及行業(yè)資訊
【配額政策】HFCs制冷劑配額政策初步落地，或有利于行業(yè)長期發(fā)展。9月21日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于公開征求<2024年度氫氟碳化物配額總量設定與分配實施方案（征求意見稿）>意見的通知》，以及《<2024年度氫氟碳化物配額總量設定與分配實施方案（征求意見稿）>編制說明》。根據(jù)《方案》內(nèi)容，我國HFCs生產(chǎn)和使用的基線值，以CO2為單位，分別為18.52億噸（生產(chǎn)基線值=2020-2022年HFCs平均產(chǎn)量+65% HCFCs基線值）和9.04億噸（使用基線值=內(nèi)用生產(chǎn)配額+進口配額）。要點一：按品種發(fā)放配額，申請配額時可進行一次調(diào)整，調(diào)整上限10%。要點二：65% HCFCs暫不全部分配。近一個月來制冷劑價格普漲，展望2023Q4，預計在政策預期、成本推動、需求旺季等多重因素共振下，制冷劑行情有望迎來拐點，建議積極關注近期布局機會。
受益標的
我們認為，氟化工全產(chǎn)業(yè)鏈將進入長景氣周期，從資源端的螢石，到碳中和最為徹底的行業(yè)之一制冷劑，以及受益于需求迸發(fā)的高端氟材料、含氟精細化學品等氟化工各個環(huán)節(jié)均具有較大發(fā)展?jié)摿?，國?nèi)企業(yè)將乘產(chǎn)業(yè)東風趕超國際先進，未來可期，建議長期重點關注。受益標的：【螢石】金石資源、永和股份、中欣氟材等；【制冷劑】巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技、東岳集團、東陽光、聯(lián)創(chuàng)股份、魯西化工等；【氟樹脂】永和股份、昊華科技、巨化股份、東岳集團等；【氟精細】中欣氟材、新宙邦、昊華科技等。
風險提示：下游需求不及預期，價格波動，政策變化，安全生產(chǎn)等。
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