>> 開源證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：PSPI材料性能優(yōu)異，國產(chǎn)替代空間廣闊-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 1924KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
金益騰,龔道琳 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周（9月18日-9月22日）行情回顧
新材料指數(shù)下跌0.89%，表現(xiàn)弱于創(chuàng)業(yè)板指。半導(dǎo)體材料跌2.58%，OLED材料跌1.37%，液晶顯示跌0.78%，尾氣治理漲0.46%，添加劑漲1.31%，碳纖維跌0.67%，膜材料漲0.22%。漲幅前五為東來技術(shù)、新綸新材、安集科技、裕興股份、揚帆新材；跌幅前五為凱美特氣、瑞豐新材、南大光電、容大感光、強(qiáng)力新材。
新材料周觀察：PSPI材料性能優(yōu)異，國產(chǎn)替代空間廣闊
光敏聚酰亞胺（PSPI）是一種對高能輻射如紫外光、α-射線、X-射線等敏感的一類聚酰亞胺材料，具有優(yōu)異的絕緣性能、耐輻射、耐高溫、高強(qiáng)度，且可在紫外光等高能輻射照射下自發(fā)實現(xiàn)圖案化。PSPI在電子領(lǐng)域主要有光刻膠及電子封裝兩大作用，被廣泛地應(yīng)用于集成電路和絕緣隔層、表面鈍化層及離子注入掩膜等。根據(jù)QYResearch數(shù)據(jù)，2022年全球PSPI市場規(guī)模達(dá)到了21億元，預(yù)計2029年將達(dá)到120億元，年復(fù)合增長率27.5%。PSPI的生產(chǎn)技術(shù)與市場主要由美國及日本企業(yè)所掌控和壟斷，全球PSPI生產(chǎn)企業(yè)主要包括HDM公司、東麗Toray、富士膠片等企業(yè)。國內(nèi)PSPI產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“進(jìn)口依賴度高、產(chǎn)業(yè)規(guī)模小、且產(chǎn)品多集中在中低端領(lǐng)域”等特點。中國PSPI市場存在較高的進(jìn)口替代空間，在微電子、芯片等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展背景下，PSPI市場需求將持續(xù)攀升。目前國內(nèi)PSPI行業(yè)已有多家企業(yè)布局。鼎龍股份是國內(nèi)唯一一家PSPI產(chǎn)品在下游面板客戶驗證通過的企業(yè)，現(xiàn)有PSPI產(chǎn)能200噸/年，在2023年Q1實現(xiàn)PSPI產(chǎn)品銷售收入同比增長85.11%。公司仙桃產(chǎn)業(yè)園年產(chǎn)1000噸PSPI項目也即將建成投產(chǎn)。國風(fēng)新材與中科大先研院聯(lián)合開發(fā)的半導(dǎo)體封裝用PSPI光刻膠，取得階段性成果，目前處于實驗室送樣檢測階段。受益標(biāo)的：鼎龍股份、國風(fēng)新材等。
重要公司公告及行業(yè)資訊
【宏昌電子】簽署協(xié)議：公司全資子公司珠海宏昌，與比亞迪股份有限公司的全資子公司深圳市比亞迪供應(yīng)鏈公司簽署了《汽車零部件生產(chǎn)性物料采購?fù)▌t》，比亞迪供應(yīng)鏈公司將向珠海宏昌采購環(huán)氧樹脂。
受益標(biāo)的
我們看好在國家安全、自主可控戰(zhàn)略大背景下，化工新材料國產(chǎn)替代的歷史性機(jī)遇，受益標(biāo)的：【電子（半導(dǎo)體）新材料】昊華科技、鼎龍股份、國瓷材料、阿科力、潔美科技、長陽科技、瑞聯(lián)新材、萬潤股份、東材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】晨光新材、宏柏新材、振華股份、百合花、濮陽惠成、黑貓股份、道恩股份、藍(lán)曉科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。
風(fēng)險提示：技術(shù)突破不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格波動等。
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