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【盤面回顧】油脂整體表現(xiàn)出低位震蕩運行，利空釋放完畢后下方考慮空間有限，略有小幅反彈。
　　【供需分析】棕櫚油：近端的棕櫚油考慮當前依舊處在產(chǎn)地的季節(jié)性增產(chǎn)期，且進入冬季棕櫚油的消費開始逐步減少，歐洲市場對棕櫚油及其衍生產(chǎn)品的進口存在限制，因此近期的棕櫚油的出口消費亞洲更多依賴亞洲市場，產(chǎn)地較為高企的庫存壓制了成本報價。近月我國在利潤驅(qū)動下出現(xiàn)了大量的棕櫚油買船，下游消費也因節(jié)日備貨和具有性價比的豆棕價差表現(xiàn)良好，但總體的庫存趨勢由于進口量明顯大于消費量因此考慮近端庫存大方向依舊在累庫進程中。
　　豆油：對于豆油價格，供給端由于壓榨的開啟當前的豆油供給表現(xiàn)較好，但后續(xù)隨著大豆到港的減少，預期的開機率下滑將會使得豆油供給有減少預期；消費端隨著豆油對其他油性價比的逐步消失價格上方的壓力將會繼續(xù)壓制豆油無法看到其走出趨勢上漲，僅僅能夠維持相對的品種間強勢。
　　因此整體來看，由于棕櫚油產(chǎn)地供給表現(xiàn)相對寬松，消費對價格的提振需要有性價比時才能得以體現(xiàn)：即豆棕價差依舊會彼此牽制，近端棕櫚油受制于供給，同時牽制豆油以至于兩油近月均無法看到趨勢性的行情出現(xiàn)。
　　菜油：由于存在俄羅斯菜油對國內(nèi)較為充裕的供給預期，因此無論從成本角度還是從供給量角度來看，均可以形成對國內(nèi)菜油預期供給寬松及庫存水平持續(xù)偏高的格局。即使國際菜系會表現(xiàn)略有偏緊，但由于國內(nèi)的菜油供給有成本較好且當前來源較為穩(wěn)定的進口預期，從對盤面的價格水平的影響上傾向于認為國內(nèi)菜油總體會表現(xiàn)出下跌積極跟隨上漲消極被帶動的狀態(tài)，即國際菜系的上漲提振能力對國內(nèi)菜油影響有限，但下跌時國內(nèi)可能會更加容易的承受到價格下跌的壓力。
　　【后市展望】短期利空情緒集中釋放導致盤面出現(xiàn)明顯下跌，隨著情緒逐漸釋放完畢，邊際利空影響消散后考慮油脂重新成為絕對價格性價比選擇。
　　【策略觀點】關(guān)注下跌企穩(wěn)后的豆棕做多機會，菜油繼續(xù)維持偏弱運行觀望態(tài)度不變。