>> 西南證券-公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報：電力現(xiàn)貨政策發(fā)布，現(xiàn)貨市場建設(shè)加速-230924
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 3608KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
池天惠,劉洋 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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23年9月煤電項目核準/開工規(guī)模為5.4/2.6GW，秦皇島動力煤價及印尼煤價均上漲。23年初至今累計新增核準/開工/建成投產(chǎn)規(guī)模分別約65.6/65.9/54.2GW，其中9月新增核準規(guī)模5.4GW，開工規(guī)模為2.6GW，新增投產(chǎn)規(guī)模為4.9GW。截至本周9月22日，秦皇島Q5500動力煤價格為1005元/噸，較上周五925元/噸上漲80元/噸，漲幅為8.6%；進口煤價防城港印尼煤Q5500場地價為960元/噸，周環(huán)比上漲2.7%。秦皇島港和CCTD北方港口最新庫存分別為560/2747萬噸。
國家層面首個電力現(xiàn)貨市場規(guī)則性文件出爐，電力現(xiàn)貨市場加速。自2017年確定第一批省級現(xiàn)貨試點以來已有6年，第一批6個試點已實現(xiàn)常態(tài)化連續(xù)試運行，第二批試點、非試點地區(qū)現(xiàn)貨市場全覆蓋趨勢正在逐步形成，2022年元旦省間電力現(xiàn)貨市場啟動試運行，我國電力史上首次實現(xiàn)了省間、省內(nèi)現(xiàn)貨市場連續(xù)運營。本次《基本規(guī)則》出臺既提供了可選擇的范本，又明確了范本選擇的條件，為后續(xù)各地區(qū)推進市場建設(shè)提供了可操作的指引，明確了市場構(gòu)架和建設(shè)路徑、細化了市場銜接機制和健全了市場價格限價機制等。我國電力現(xiàn)貨市場建設(shè)從過去的試點階段邁入統(tǒng)一規(guī)范階段，有助于深化市場建設(shè)共識，推動電力現(xiàn)貨市場穩(wěn)妥有序?qū)崿F(xiàn)全覆蓋，加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系。
本周硅片價格維持穩(wěn)定，多晶硅料價格維持不變，三峽水庫水位同比略高。本周182mm/150μm單晶硅片價格區(qū)間為3.33-3.35元/片，成交均價3.35元，周環(huán)比不變，本周電池廠家存消納后陸續(xù)恢復(fù)采購，當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)由于供需的穩(wěn)定與平衡，預(yù)計下周價格維穩(wěn)看待；硅料與拉晶的供需矛盾持續(xù)存在，供應(yīng)情況暫時未見改善，電池價格在上周初出現(xiàn)下跌跡象，本周下滑壓力仍存，預(yù)計壓力將逐漸傳遞至上游，當(dāng)前的供需錯配環(huán)境可能在九月難以得到緩解。9月22日三峽水庫入庫流量23600立方米/秒，周均入庫流量較21/22年同比下降47%/上升109%；出庫流量17700立方米/秒，較21/22年同比下降39.0%/上升132%；水庫水位166米，較21/22年同比下降1%/上升12.0%，本周三峽水庫水位均值為165米。
投資策略與重點關(guān)注個股：本周煤價持續(xù)反彈，預(yù)計后續(xù)延續(xù)振蕩上行趨勢，建議重點關(guān)注高彈性火電及補貼占比較高的優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)：1）火電：國電電力、華電國際、華能國際、內(nèi)蒙華電等；2）風(fēng)光：三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等；3）水核：長江電力、中國核電等；4）其他：青達環(huán)保、協(xié)鑫能科等。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)建設(shè)不及預(yù)期、政策落實不及預(yù)期風(fēng)險等
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