>> 中信期貨-航運日報：合約交易量達(dá)上市以來最高，基差持續(xù)修復(fù)-230927
| 上傳日期： |
2023/9/27 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱子悅,李興彪 |
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現(xiàn)貨走勢
9月25日，上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（SGF1S〉歐洲線收于74.62點，較上期下跌9.7%。9月27日，波羅的海交易所發(fā)布的全球集裝箱綜合貨運指數(shù)（FEX）為1179美元/FEJ，周環(huán)比回落5.%，較昨日小幅回升8美元/FEI)，本周中國/東亞運往北歐的集裝箱貨運指數(shù)（FEKX11〉為996.4美元/FEU，環(huán)比上周大幅下降34%，下跌520美元/FEu,
9月22日，上海出口集裝箱運價指數(shù)（SGFI〉歐洲航線運價繼續(xù)下行，收于623英元/TEIU，較上周下跌35美元/TEU，環(huán)比下降5.3%，跌幅收窄。SCFIS/SF1點位系數(shù)為1.1588。9月22日，XSI歐線運價達(dá)1129美元/FEU，刷新同期近年低點。
運力供給方面，9月27日，遠(yuǎn)東-歐洲航線運力規(guī)模達(dá)45.85萬TEU;周轉(zhuǎn)方面，9月26日，全球集裝箱船閑置運力規(guī)模占比2.4%.環(huán)比小幅回升.2%。上海港外待泊船隊規(guī)模為42.0萬TE0，規(guī)櫝出現(xiàn)小幅回升0.3萬TE0;歐洲基本港外待泊船隊平均規(guī)模為9.97萬7TEU，鹿特丹港外待泊船隊規(guī)?；芈?。9月24日當(dāng)周，中國沿海港口完成集裝箱吞吐量579.8萬TEU，環(huán)比回落2.8%，同比去年基本持平。
市場走勢
合約交易量達(dá)上市以來最高，基差持續(xù)修復(fù)。9月27日，各合約跌勢延續(xù)小幅低開，主力合約早盤跌至73.7點形成支撐，十點左右出現(xiàn)大量空單平倉拉升盤面，后震蕩反彈，年收758.3點，下跌4.52%，午后盤面走勢維持震蕩，主力合約收于753.4點，基差持續(xù)修復(fù)，以結(jié)算價計算的主力合約基差為-46.1，環(huán)比上漲43.5點。今日交易量主力合約成交量達(dá)39.2萬手，全部合約成交超40萬手，達(dá)上市以來最高，持倉量環(huán)比上一交易日小幅回落。
現(xiàn)貨端運價繼續(xù)承壓，歐央行下調(diào)經(jīng)濟預(yù)期短期內(nèi)不會降息。目前，EC合約底層標(biāo)的上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)(S&F1lS〉歐洲線收于704.62點，周下跌9.7%;根據(jù)CceokYum平臺報價，當(dāng)前大柜運價普遍跌至100美元/FEU以下，小柜運價也大多維持在6800美元/TES以下水平，預(yù)計10月中旬難有起色。短期來看，旺季出貨臨近尾聲，裝載率下行壓力加大航運公司加大停航力度，并未出現(xiàn)停航帶動運價止跌的跡象。中長期來看，歐央行利率維持高位并表示短期內(nèi)不會采取降息，通脹將在很長時間內(nèi)保持高位;并將歐元區(qū)2023年經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至0.7%，商品需求弱勢預(yù)計持續(xù)。下一交易日漲跌停板幅度調(diào)整為13%，交易保證金比例調(diào)整為15%，注意相關(guān)風(fēng)險防范。
展望:震蕩偏弱
行業(yè)要聞
1、中國船舶:公司全資子公司上海外高橋造船簽訂10億美元重大合同
中國船舶公告，公司全資子公司上海外高橋造船于2023年9月27日與歐洲某知名班輪公司簽訂了多艘甲酌動力雙燃料P204箱集裝鞘船新造船合同，合同總金額約1C億美元
2、Alphaliner : MSC繼續(xù)收購二手集裝箱船
地中海航運（MSC）在拍賣中擊敗了競爭對手達(dá)飛集團(MAC5M)，以5500萬美元左右的價格購買了2013年建造的9403TEl集裝箱船“osegh $chulte”輪，這證實了這家現(xiàn)全球運力排名第一的班輪公司并沒有失去收購二手集裝箱船舶的興趣。
根據(jù)Alphaliner最新數(shù)據(jù)，在全球班輪公司運力100強中，地中海航運排名第1，運營783搬集裝翁船，總運力為532.6萬T，占全球市場份額的19.3%。其船隊艙位比競爭對手馬士基的413.4萬TE0高出近120萬TEU。此外，地中海航運還持有121搬，總計145.6TEU新造船訂單，而馬士基的新建船訂單為32疆40.1萬TEU。
3、美元續(xù)創(chuàng)新高
9月27日亞市午盤，美元指數(shù)位于106.25剛近。隔夜美市時段，由于對利率長期維持高位的擔(dān)憂擾亂了全球風(fēng)險資產(chǎn)，美國國債收益率觸及2007-208年全球金融危機初期震動以來的最高點，并推動美元走高，美元指數(shù)上漲0.17%，至106.15，為2022年11月以來的最高水平。
風(fēng)險提示
運力交付節(jié)奏、匯率寬幅震蕩、歐盟碳稅影響期價格、歐洲進(jìn)口需求波動、航運聯(lián)盟運力調(diào)控、極端天氣擾動。
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