久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)固件領(lǐng)軍公司：卓易信息是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的BIOS固件廠商，原有業(yè)務(wù)為向政企、樓宇、文化等多領(lǐng)域客戶(hù)提供云服務(wù)解決方案，自2012年收購(gòu)百敖軟件后形成了BIOS固件+云服務(wù)兩大業(yè)務(wù)線，是中國(guó)大陸唯一獲得英特爾商業(yè)授權(quán)的獨(dú)立BIOS固件供應(yīng)商。受益于滯后的需求釋放，2023年上半年公司云業(yè)務(wù)以約77%的增速增長(zhǎng)至0.62億元，帶動(dòng)公司整體營(yíng)收以27%的增速增長(zhǎng)至1.35億元。2023年上半年公司歸母凈利潤(rùn)因處置子公司實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)至5072萬(wàn)元，同比增速約245%，扣非凈利潤(rùn)461萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約15.51%。
　　行業(yè)信創(chuàng)有望帶動(dòng)固件業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)雙升：全球BIOS固件行業(yè)長(zhǎng)期由美國(guó)公司占據(jù)主導(dǎo)地位，受?chē)?guó)產(chǎn)化需求影響，國(guó)內(nèi)固件業(yè)務(wù)生態(tài)有望重塑。公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握X86、ARM、MIPS等多架構(gòu)BIOS技術(shù)及BMC固件開(kāi)發(fā)技術(shù)的廠商，與華為等知名主機(jī)廠商建立了業(yè)務(wù)合作。隨著行業(yè)信創(chuàng)推進(jìn)，服務(wù)器需求的釋放將有望帶動(dòng)公司服務(wù)器固件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，進(jìn)而形成固件業(yè)務(wù)的量?jī)r(jià)雙升。
　　收購(gòu)艾普陽(yáng)深圳布局IDE生態(tài)：2023年6月，公司收購(gòu)艾普陽(yáng)深圳52%股權(quán)，擬開(kāi)展集成化開(kāi)發(fā)工具（IDE）產(chǎn)品及相關(guān)新業(yè)務(wù)。艾普陽(yáng)深圳的主營(yíng)業(yè)務(wù)系專(zhuān)門(mén)為企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)應(yīng)用提供IDE產(chǎn)品，是公司云服務(wù)業(yè)務(wù)的上游，此次收購(gòu)有助于加強(qiáng)公司云服務(wù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。艾普陽(yáng)深圳同時(shí)也在研發(fā)應(yīng)用于.NET框架快速開(kāi)發(fā)云原生低代碼開(kāi)發(fā)工具DevMagic Studio，有望成為Visual Studio等開(kāi)發(fā)工具的國(guó)內(nèi)替代，若能得到市場(chǎng)認(rèn)可則有望在補(bǔ)充信創(chuàng)生態(tài)的同時(shí)提高行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。
　　投資建議：基于公司在x86領(lǐng)域的深厚積累及與國(guó)產(chǎn)主機(jī)廠的合作情況，結(jié)合行業(yè)信創(chuàng)的良好景氣，預(yù)計(jì)未來(lái)公司固件業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售量和單價(jià)都存在進(jìn)一步提升空間。預(yù)計(jì)公司2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.09、5.58、7.17億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.99、1.43、2.23億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.13、1.64、2.56元。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期、市場(chǎng)需求不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。