>> 廣發(fā)證券-比音勒芬(002832)亞運會高爾夫比賽開桿，公司助力國家隊為國爭光-230928
| 上傳日期： |
2023/9/28 |
大小： |
855KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰 |
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公司是中國國家高爾夫球隊合作伙伴。公司自2013年成為中國國家高爾夫球隊合作伙伴，2020年9月與中國國家高爾夫球隊繼2013年的八年合作之后，再續(xù)八年之約。自2013年以來，公司連續(xù)十年助力國家隊征戰(zhàn)里約奧運會、雅加達亞運會、東京奧運會等國際重大賽事，見證中國國家高爾夫球隊不斷突破，2016年里約奧運會馮珊珊一舉斬獲中國歷史上奧運會高爾夫項目第一枚獎牌，林希妤創(chuàng)造女子高爾夫奧運項目歷史上的首記一桿進洞的傳奇，2018年雅加達亞運會創(chuàng)造2銀2銅歷史最佳。此次杭州亞運會高爾夫個人賽、團隊賽將于9月28日在西湖國際高爾夫球場開桿，公司將繼續(xù)助力國家隊為國爭光。
看好公司今年及未來業(yè)績高增長。首先，公司主品牌開店空間大，單店店效有望保持雙位數(shù)增長，同時線上線下聯(lián)動。其次，比音勒芬高爾夫單獨開店，威尼斯狂歡節(jié)定位度假旅游市場，今年收購“CERRUTI1881”和“KENT&CURWEN”兩個國際奢侈品品牌的全球商標所有權(quán)，有望成為公司新的增長點。其中GUCCI現(xiàn)任男裝創(chuàng)意總監(jiān)DanielKearns將于10月正式任職公司擔任“ CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”首席創(chuàng)意官，負責兩個品牌的男女裝成衣、高級定制、皮具、配飾和生活方式系列，其加入公司后的首個創(chuàng)意系列將于2014年9月發(fā)布。最后，公司于7月28日完成第四期員工持股計劃股票購買，累計買入5909000股，占公司總股本的1.04%，成交均價33.84元/股，有效調(diào)動激勵對象的積極性，促進公司持續(xù)健康發(fā)展。
盈利預(yù)測與投資建議。23-25年EPS預(yù)計分別為1.64元/股、2.06元/股、2.56元/股。參考歷史平均估值，且考慮到公司業(yè)績持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，給予23年28倍PE，合理價值45.97元/股，維持“買入”評級。
風險提示。新品牌不及預(yù)期、存貨余額較大、零售業(yè)態(tài)變化的風險
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