>> 國泰君安-2023W39家電行業(yè)數(shù)據(jù)周報：線上油煙機(jī)銷售表現(xiàn)較好，銅鋁價格環(huán)比有所下降-230928
| 上傳日期： |
2023/9/28 |
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| 805KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
蔡雯娟 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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線上油煙機(jī)表現(xiàn)較好，線下冰柜恢復(fù)明顯。根據(jù)奧維數(shù)據(jù)，W39線上冰柜、彩電銷額累計同比降幅收窄，分別同比-11.46%、-10.89%。線上油煙機(jī)銷額累計同比漲幅擴(kuò)大，同比+3.86%。線下冰柜、電飯煲銷額累計同比降幅收窄，分別同比-9.18%、-4.80%。
小天鵝洗衣機(jī)、老板油煙機(jī)、追覓洗地機(jī)線上表現(xiàn)亮眼。根據(jù)奧維數(shù)據(jù)，W39線上小天鵝洗衣機(jī)、老板油煙機(jī)、華帝油煙機(jī)、追覓洗地機(jī)銷額累計市占率同比漲幅擴(kuò)大，分別同比+5.11%、+2.43%、+0.60%、+5.80%。線上云鯨掃地機(jī)器人、必勝洗地機(jī)銷額累計市占率同比降幅收窄，分別同比-3.45%、-3.61%。
銅價、鋁價環(huán)比有所下降。2023年9月27日，SHFE銅均價為67580元/噸，SHFE鋁均價為19710元/噸，環(huán)比上周分別-1.07%、-0.15%；2023年9月27日，最新中塑指數(shù)為873.84，最新WTI原油價格為93.68美元/桶，環(huán)比上周分別-0.46%、+4.05%。本周鋼材綜合價格未更新，9月22日鋼材價格環(huán)比9月15日+0.64%。2023年至今，SHFE銅、SHFE鋁、塑料、鋼材、WTI原油價格累計上漲+2.49%、+7.59%、+1.15%、-3.86%、+21.77%。
投資建議：線上油煙機(jī)表現(xiàn)較好，線下冰柜恢復(fù)明顯；小天鵝洗衣機(jī)、老板油煙機(jī)、追覓洗地機(jī)線上表現(xiàn)亮眼；銅鋁價格均環(huán)比有所下降。多重地產(chǎn)政策提振市場信心，看好地產(chǎn)高關(guān)聯(lián)度廚電板塊和受益于地產(chǎn)復(fù)蘇的白/黑電板塊，中長期看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的成長品類。個股方面推薦品類齊全、盈利能力逐步修復(fù)的美的集團(tuán)（11.4X）、高端化多品牌領(lǐng)先布局效率優(yōu)化的海爾智家（12.9X）、輕裝上陣的傳統(tǒng)廚電龍頭老板電器（13.1X）、激光顯示技術(shù)龍頭海信視像（12.9X）、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，家空及冰洗貢獻(xiàn)業(yè)績彈性的海信家電（12.8X）、內(nèi)銷恢復(fù)彈性較強(qiáng)的小熊電器（18.8X）、產(chǎn)品優(yōu)化，發(fā)布銀河星環(huán)高速電吹風(fēng)新品的飛科電器（26.4X）、解決摩飛國內(nèi)商標(biāo)使用權(quán)授權(quán)、有望分享摩飛海外業(yè)務(wù)增長的新寶股份（14.4X）、研發(fā)加固護(hù)城河、內(nèi)銷快速增長的石頭科技（24.2X）、清潔電器龍頭科沃斯（18.8X）。
風(fēng)險提示：原材料價格波動；地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期；匯率狀況波動
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