>> 浙商證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報(第39周)：歐盟上調(diào)2030可再生能源裝機(jī)目標(biāo)，9月國內(nèi)電車市場持續(xù)向好-231006
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
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| 1242KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張雷,黃華棟,陳明雨 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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新能源汽車
(1)本周觀點：9月國內(nèi)電車市場持續(xù)向好，新產(chǎn)品上市有望帶來市場增量。近期有大量新品和低價新款上市，政策促銷力度仍處較高位，此外國家層面針對汽車行業(yè)的政策指引頻出，進(jìn)一步提振消費信心，車市需求持續(xù)釋放?！敖鹁陪y十”為傳統(tǒng)車市旺季，各地新一輪地方補(bǔ)貼與廠商三季度末沖量共發(fā)力，疊加中秋、國慶超長假期節(jié)日效應(yīng)，9月車市熱度不減。我們看好23年國內(nèi)需求。2023年9月歐洲八國電動車注冊量約為20.74萬，同比+2.8%，環(huán)比+5.3%，滲透率達(dá)23.0%，伴隨歐洲汽車工業(yè)復(fù)蘇，電車市場有望重回高增長通道，國內(nèi)鋰電龍頭加速出海充分受益歐洲市場高增長。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：9月國內(nèi)9家新能源車企交付量已出爐，九家車企合計銷量45.21萬輛，同比增長66.2%，環(huán)比增長2.3%。
光伏
(1)本周觀點：多重利好驅(qū)動反彈，關(guān)注量增利穩(wěn)“通脹”環(huán)節(jié)。光伏板塊節(jié)前迎來顯著反彈，主要因為1）國內(nèi)光伏龍頭終止融資計劃，市場對光伏長期產(chǎn)能過剩擔(dān)憂邊際改善；2）歐盟上調(diào)2030可再生能源裝機(jī)目標(biāo)；3）國內(nèi)電力現(xiàn)貨市場改革等系列新型電力系統(tǒng)政策陸續(xù)落地。光伏成長性確定性增加，產(chǎn)能過剩擔(dān)憂邏輯邊際改簽，板塊迎來顯著反彈。光伏板塊依然是全市場業(yè)績增速最快、兌現(xiàn)度最高的賽道之一。主產(chǎn)業(yè)鏈，成本優(yōu)勢領(lǐng)先、擁有定價權(quán)的硅片及一體化龍頭有望實現(xiàn)出貨高增、盈利維持高位；輔材端，受益N型放量的銀漿及焊帶環(huán)節(jié)、確定性緊缺的石英產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)量利齊升。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：本周主產(chǎn)業(yè)鏈價格：硅料（87元/kg，環(huán)比+2.4%）、182硅片（3.08元/片，環(huán)比-8.06%）、182P型電池片（0.63元/W，環(huán)比-8.7%）、182單晶組件（1.21-1.23元/W，環(huán)比持平）。
風(fēng)電
本周觀點：龍源射陽1GW海上風(fēng)電項目核準(zhǔn)，青州六陣列纜啟動招標(biāo)，海風(fēng)建設(shè)有望加速。9月25日，江蘇發(fā)改委發(fā)文國能龍源射陽（1GW）完成核準(zhǔn)，海上風(fēng)電前期審批手續(xù)進(jìn)入尾聲。9月27日，陽江青州六66kv陣列纜啟動招標(biāo)，青州項目進(jìn)度積極推進(jìn)。
電力與儲能
(1)本周觀點：國家電網(wǎng)發(fā)布多個招標(biāo)、中標(biāo)公示，關(guān)注智能電表市場投資機(jī)遇。國網(wǎng)發(fā)布2023年第二批次電能表和用采項目招標(biāo)，招標(biāo)物資總數(shù)量達(dá)到4975萬只，環(huán)比增加86%；同比去年2批增加68%；按照上一批中標(biāo)價格以及本批次限價金額估算本批次總金額將達(dá)到140億以上，環(huán)比增加55%以上。國網(wǎng)公示特高壓第五批設(shè)備招標(biāo)等多個中標(biāo)結(jié)果，重慶日立能源變壓器有限公司中標(biāo)10.88億元位列第二。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)國家能源局，1-8月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資4703億元，同比增長46.6%；全國電網(wǎng)工程完成投資2705億元，同比增長1.4%。
氫能
(1)本周觀點：加氫站建設(shè)持續(xù)推進(jìn)穩(wěn)步推進(jìn)，燃料電池汽車長期發(fā)展空間大。截至目前，國內(nèi)已建成加氫站超390座。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》規(guī)劃，到2025年全國將建成加氫站超1000座；到2035年，我國加氫站將超過5000座。根據(jù)氫能聯(lián)盟，截至2022年末，我國氫燃料電池汽車保有量約1.27萬輛，國家能源局提出2025年力爭保有量達(dá)到5萬輛，伴隨加氫站基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，燃料電池汽車發(fā)展空間巨大。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：根據(jù)鑫欏氫能，2023年8月中國氫燃料電池汽車上險銷量580輛，環(huán)比-30.79%，1-8月上險銷量累計達(dá)3503輛，累計同比增長76.8%，示范群中北京（約900輛）和上海（約700輛）表現(xiàn)突出。
行情回顧
本周申萬電力設(shè)備行業(yè)上漲0.87%，位列31個申萬一級行業(yè)的第3位，同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.32%、0.47%。細(xì)分板塊來看，光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電機(jī)、電網(wǎng)設(shè)備板塊實現(xiàn)正收益，分別為3.72%、3.54%、2.25%、1.69%。
風(fēng)險提示
原材料價格波動風(fēng)險；供應(yīng)鏈供給瓶頸；海外政策變化的風(fēng)險。
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