>> 開源證券-基礎化工行業(yè)周報：茂金屬聚丙烯進口依賴度較高，進口替代空間廣闊-231008
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
大小： |
2055KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
金益騰,張曉鋒 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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無限制-登錄即可下載 |
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上周（9月25日-9月28日）行情回顧
新材料指數(shù)下跌0.39%，表現(xiàn)強于創(chuàng)業(yè)板指。半導體材料跌0.23%，OLED材料漲1.45%，液晶顯示漲1.61%，尾氣治理跌0.41%，添加劑跌0.41%，碳纖維跌0.58%，膜材料跌0.19%。漲幅前五為石英股份、彤程新材、水晶光電、沃特股份、松井股份；跌幅前五為共創(chuàng)草坪、東來技術、安集科技、國瓷材料、昊華科技。
新材料周觀察：茂金屬聚丙烯進口依賴度較高，進口替代空間廣闊
茂金屬聚丙烯為具有更高附加值的聚丙烯產(chǎn)品，在生產(chǎn)上其與普通聚丙烯產(chǎn)品的區(qū)別在于催化劑的不同。根據(jù)《聚丙烯催化劑及生產(chǎn)工藝新進展》（王俊榮等人），常規(guī)的聚丙烯是由Ziegler-Natta催化劑催化，而茂金屬是指由過渡金屬（如鋯、鈦、鉿等）與環(huán)戊二烯形成的有機金屬配位化合物，利用茂金屬催化劑合成的聚丙烯稱為茂金屬聚丙烯（mPP），根據(jù)金屬和有機配體排列組合，存在成千上萬種茂金屬化合物。茂金屬催化劑為單活性中心催化劑，可以精確地定制聚丙烯樹脂的分子結構。mPP主要應用于高端產(chǎn)品。根據(jù)聚烯烴人報道，茂金屬聚丙烯主要用于熔噴料、高端衛(wèi)生產(chǎn)品；少量用于高端產(chǎn)品包裝。成套的茂金屬催化劑包括主催化劑、助催化劑和載體，需根據(jù)反應進行完整體系的篩選。茂金屬催化劑合成困難，其主要原因在于：（1）長期以來，國外對茂金屬催化劑進行技術封鎖；（2）技術壁壘高；（3）高效助催化劑國內尚不能生產(chǎn)。根據(jù)油化材訊、聚丙烯人報道，全球mPP需求量已經(jīng)超過50萬噸/年，2020年國內mPP需求量為10.2萬噸，但國內產(chǎn)量僅能滿足自身12.7%需求量（進口依賴度87.3%），進口依賴度較高。未來隨著國內對高端產(chǎn)品的需求持續(xù)增加，mPP存在廣闊進口替代空間。根據(jù)岳陽興長公告，公司惠州立拓30萬噸/年聚烯烴新材料項目，所使用特種催化劑及高端聚丙烯產(chǎn)品開發(fā)成套技術，均為公司自主研發(fā)的核心技術。受益標的：岳陽興長等。
重要公司公告及行業(yè)資訊
【中石科技】定增上市:公司完成非公開發(fā)行，發(fā)行股票0.19億股，發(fā)行價格16.08元/股，新增股份上市日為2023年9月27日。
受益標的
我們看好在國家安全、自主可控戰(zhàn)略大背景下，化工新材料國產(chǎn)替代的歷史性機遇，受益標的：【電子（半導體）新材料】昊華科技、鼎龍股份、國瓷材料、阿科力、潔美科技、長陽科技、瑞聯(lián)新材、萬潤股份、東材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】晨光新材、宏柏新材、振華股份、百合花、濮陽惠成、黑貓股份、道恩股份、藍曉科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。
風險提示：技術突破不及預期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格波動等
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