>> 民生證券-汽車和汽車零部件行業(yè)周報：新勢力銷量高增，關(guān)注三季報優(yōu)質(zhì)個股-231008
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
大小： |
1981KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
邵將,宋偉健,張永乾 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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新勢力銷量高增，關(guān)注三季報優(yōu)質(zhì)個股。2023年9月，埃安、理想、深藍(lán)、零跑、蔚來、小鵬、哪吒、極氪8家主機(jī)廠銷量均過萬臺。其中，埃安以51596臺拔得頭籌，理想9月交付36060臺新車。埃安9月銷量達(dá)5.2萬輛，同比+72%/環(huán)比-1%；理想9月銷量達(dá)3.6萬輛，同比+213%/環(huán)比+3%；蔚來9月銷量達(dá)1.6萬輛，同比+44%/環(huán)比-19%；小鵬9月銷量達(dá)1.53萬輛，同比+81%/環(huán)比+12%；哪吒9月銷量達(dá)1.3萬輛，同比-27%/環(huán)比+9%；長安深藍(lán)9月銷量達(dá)1.7萬輛，環(huán)比+18%，其中深藍(lán)S7車型上市2個月連續(xù)交付破萬。9月以來，車市供給端持續(xù)發(fā)力，Model 3煥新版、問界新M7、2024款小鵬G9、P5等紛紛上市。自9月12日正式上市后，日均大定1500+，10月6日大定訂單超7000臺，再創(chuàng)新高，截至10月6日，問界新M7系列累計大定50000臺。埃安、小鵬、理想、深藍(lán)、哪吒等車企銷量高增，相關(guān)供應(yīng)鏈有望受益，關(guān)注三季報優(yōu)質(zhì)個股。
本周汽車板塊觀點(diǎn)更新：【乘用車板塊】重視智選車新車落地，金九銀十催化板塊行情。華為秋季發(fā)布會已召開，重磅新車問界M9、智界S7即將在Q4發(fā)布。華為強(qiáng)賦能下，新車供應(yīng)鏈值得重視。隨著金九銀十行情來臨，新勢力城市NOA加速落地催化下，終端消費(fèi)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。我們預(yù)計2023Q4開始電動化及L2+滲透率將再次加速上行，汽車板塊景氣度共振上行，基于復(fù)蘇期確認(rèn)帶來的板塊估值修復(fù)為主要特征的配置機(jī)會，當(dāng)前時點(diǎn)全面看多整車估值修復(fù)，推薦長安汽車和長城汽車，建議關(guān)注江淮汽車、理想汽車、比亞迪。
【零部件板塊】購置稅減免政策落地及各地方購車補(bǔ)貼政策出臺刺激汽車消費(fèi)。自動駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備NOA功能的新車密集落地催化自動駕駛熱度。堅定看多具備電動智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復(fù)刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦【線控底盤】龍頭公司中鼎股份、亞太股份和保隆科技，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司拓普集團(tuán)和伯特利；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司經(jīng)緯恒潤和均勝電子，建議關(guān)注德賽西威、上聲電子和科博達(dá)；3）輕量化：推薦愛柯迪、瑞鵠模具、萬豐奧威、華達(dá)科技和美利信。4）華為產(chǎn)業(yè)鏈：推薦華為智選車及安徽汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的飛龍股份和星宇股份，建議關(guān)注華依科技。
投資建議：建議積極布局新一輪汽車復(fù)蘇下的三階段反彈中的第二段反彈。
風(fēng)險提示：汽車行業(yè)增長具有不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；上游原材料成本漲價超預(yù)期風(fēng)險；芯片供應(yīng)緩解不及預(yù)期的風(fēng)險。
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