>> 國海證券-行業(yè)配置策略月度報告：9月多策略超額達2.01%，三大策略在主動股基排名均進入前1／6-231007
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
大小： |
2373KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
李楊,熊穎瑜 |
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動態(tài)平衡策略：我們從平衡的角度提出了兼顧勝率和賠率的動態(tài)平衡策略。自2015年初至2023年9月28日策略年化絕對收益18.17%，年化相對收益13.75%，信息比率為2.06，相對最大回撤僅為5.6%。最新一期推薦行業(yè)為輕工制造、家電、食品飲料、汽車、通信、電力及公用事業(yè)。9月動態(tài)平衡策略絕對收益-0.68%，跑贏基準，超額收益為0.82%。2023年以來，動態(tài)平衡策略絕對收益8.84%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益18.36%，在主動權(quán)益基金中排名4.00%。
多策略：策略自2011年5月3日至2023年9月28日區(qū)間相對收益年化7.63%，信息比1.08，超額最大回撤13.03%。10月推薦家電、食品飲料、通信、汽車、建筑、石油石化、銀行行業(yè)。多策略行業(yè)配置9月絕對收益1.28%，超額收2.01%。2023年以來，多策略絕對收益4.59%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益14.10%，在主動權(quán)益基金中排名7.10%。
宏觀驅(qū)動策略：自2016年初至2023年9月28日，綜合模型超額年化收益率4.99%，超額波動率7.16%，信息比率0.70，最大回撤9.51%，IC均值5.66%，ICIR 19.28%，年化換手3.17倍。模型在十月份推薦的行業(yè)包括食品飲料、計算機、農(nóng)林牧漁、傳媒、輕工制造、電子。9月宏觀驅(qū)動策略絕對收益-2.42%，超額收益為-1.70%。2023年以來，綜合模型絕對收益-0.03%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益9.48%，在主動權(quán)益基金中排名14.90%。
9月份行業(yè)擁擠度因子在月末觸發(fā)擁擠提示較少，在煤炭、建材、國防軍工、醫(yī)藥、銀行、電子行業(yè)出現(xiàn)擁擠提示。
風險提示：若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預期；報告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風險。
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