>> 國海證券-行業(yè)配置策略月度報告：勝率賠率、多策略行業(yè)配置超額收益顯著-230901
| 上傳日期： |
2023/9/2 |
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| 2248KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
李楊,熊穎瑜 |
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動態(tài)平衡策略：我們從平衡的角度提出了兼顧勝率和賠率的動態(tài)平衡策略。自2015年初至2023年8月31日策略年化絕對收益18.38%，年化相對收益13.82%，信息比率為2.07，相對最大回撤僅為5.6%。最新一期推薦行業(yè)為通信、家電、輕工制造、汽車、機械、電子。8月動態(tài)平衡策略絕對收益-4.01%，跑贏基準，超額收益為1.33%。
多策略：自2011年5月3日至2023年8月31日區(qū)間相對收益年化7.50%，信息比1.06，超額最大回撤13.03%。9月推薦家電、通信、建筑、石油石化、銀行、汽車和食品飲料行業(yè)。多策略行業(yè)配置8月絕對收益-4.76%，超額收益1.11%。
宏觀驅(qū)動策略：自2016年以來綜合模型超額年化收益率5.28%,超額波動率7.18%，信息比率0.74，最大回撤9.51%，IC均值6.15%,ICIR 21.05%，年化換手3.16倍。模型在九月份推薦的行業(yè)包括食品飲料、消費者服務、有色金屬、建材、輕工制造、計算機。8月宏觀驅(qū)動策略絕對收益-6.95%，超額收益為-1.19%。
8月份行業(yè)擁擠度因子在月末觸發(fā)擁擠提示較多，在鋼鐵、建材、輕工制造、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、銀行、非銀行金融、房地產(chǎn)、綜合金融行業(yè)出現(xiàn)較多因子的擁擠提示。
風險提示：若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預期；報告中相關數(shù)據(jù)僅供參考；報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風險。
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