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投資要點(diǎn)：
　　我們?cè)谫Y產(chǎn)配置系列報(bào)告中分別從勝率、賠率、宏觀驅(qū)動(dòng)多角度對(duì)行業(yè)排名進(jìn)行刻畫。
　　宏觀驅(qū)動(dòng)策略自2016年以來(lái)綜合模型超額年化收益率5.55%,超額波動(dòng)率7.20%，信息比率0.77，最大回撤9.51%，IC均值6.64%,ICIR22.79%，年化換手3.16倍。模型在八月份推薦的行業(yè)包括有色金屬、食品飲料、建材、消費(fèi)者服務(wù)、房地產(chǎn)、電子。7月宏觀驅(qū)動(dòng)策略絕對(duì)收益6.77%，跑贏基準(zhǔn)，超額收益為4.14%。
　　動(dòng)態(tài)平衡策略。我們從平衡的角度提出了兼顧勝率和賠率的動(dòng)態(tài)平衡策略。自2015年初至2023年7月28日策略年化絕對(duì)收益19.07%，年化相對(duì)收益13.76%，信息比率為2.07，相對(duì)最大回撤僅為5.6%。最新一期推薦行業(yè)為輕工制造、機(jī)械、家電、通信、計(jì)算機(jī)、紡織服裝。7月動(dòng)態(tài)平衡策略絕對(duì)收益5.86%，跑贏基準(zhǔn)，超額收益為2.03%。
　　勝率策略：自2015年初至2023年7月28日勝率相對(duì)收益年化10.85%，信息比1.29，超額最大回撤11.74%。最新截面勝率策略排名前6名的行業(yè)包括非銀行金融、傳媒、輕工制造、紡織服裝、機(jī)械、家電。勝率策略7月絕對(duì)收益3.76%，超額收益-0.07%。
　　7月份行業(yè)擁擠度因子在月末觸發(fā)擁擠提示較多，在汽車、非銀行金融、房地產(chǎn)、綜合金融行業(yè)出現(xiàn)較多因子的擁擠提示。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：若市場(chǎng)環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報(bào)告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報(bào)告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。