>> 國海證券-行業(yè)配置策略月度報告：6月行業(yè)輪動偏動量，勝率賠率錄得正向超額-230701
| 上傳日期： |
2023/7/1 |
大小： |
2512KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
李楊,熊穎瑜 |
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我們在資產(chǎn)配置系列報告中分別從勝率、賠率、宏觀驅(qū)動多角度對行業(yè)排名進(jìn)行刻畫。
宏觀驅(qū)動策略自2016年以來綜合模型超額年化收益率5.03%,超額波動率7.19%，信息比率0.70，最大回撤9.51%，IC均值5.96%，ICIR 20.77%，年化換手3.15倍。模型在七月份推薦的行業(yè)包括有色金屬、銀行、食品飲料、石油石化、建材、消費者服務(wù)。
動態(tài)平衡策略。我們從平衡的角度提出了兼顧勝率和賠率的動態(tài)平衡策略。自2015年初至2023年6月30日策略年化絕對收益18.56%，年化相對收益13.60%，信息比率為2.04，相對最大回撤僅為5.6%。最新一期推薦行業(yè)為機(jī)械、食品飲料、輕工制造、非銀行金融、紡織服裝、交通運輸。6月動態(tài)平衡策略絕對收益3.50%，跑贏基準(zhǔn)，超額收益為1.71%。
勝率策略：自2015年初至2023年6月30日勝率相對收益年化10.92%，信息比1.29，超額最大回撤11.64%。最新截面勝率策略排名前6名的行業(yè)包括非銀行金融、傳媒、紡織服裝、食品飲料、消費者服務(wù)、機(jī)械。勝率策略6月絕對收益2.21%，超額收益0.41%。
6月份行業(yè)擁擠度因子觸發(fā)擁擠提示較少，在消費者服務(wù)、家電、通信、計算機(jī)行業(yè)出現(xiàn)擁擠提示。
風(fēng)險提示：若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險。
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