>> 萬聯(lián)證券-房地產(chǎn)行業(yè)周觀點：一線城市銷售表現(xiàn)較好，關(guān)注其持續(xù)性-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
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| 2661KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
潘云嬌 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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行業(yè)核心觀點：
8月底以來隨著行業(yè)政策持續(xù)放松推進(jìn)下，我們可以看到核心城市持續(xù)跟進(jìn)推出需求端相關(guān)放松政策，后續(xù)政策端的利好仍可持續(xù)期待，從9月以來市場表現(xiàn)來看，部分核心城市成交量在政策推動下有所放大，但仍需持續(xù)關(guān)注持續(xù)性。建議關(guān)注財務(wù)穩(wěn)健、銷售表現(xiàn)較好、土儲充足的國央企背景房企以及部分優(yōu)質(zhì)民營房企。
投資要點：
上周行情回顧：2023/09/25-2023/10/01，申萬一級行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)下跌2.77%，滬深300指數(shù)下跌1.32%，板塊表現(xiàn)弱于大市。2023年以來，房地產(chǎn)行業(yè)下跌13.94%，滬深300指數(shù)下跌4.70%，板塊表現(xiàn)弱于大市。
重點政策要聞：（1）9月25日，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2023年第三季度例會，會議指出因城施策精準(zhǔn)實施差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求，落實新發(fā)放首套房貸利率政策動態(tài)調(diào)整機(jī)制，調(diào)降首付比和二套房貸利率下限，推動降低存量首套房貸利率落地見效，加大對“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造、保障性住房建設(shè)等金融支持力度，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展；（2）北京鏈家的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)費收費標(biāo)準(zhǔn)，將從目前房屋成交總金額的2.7%統(tǒng)一下調(diào)至2%，由買賣雙方各承擔(dān)1%。收費模式轉(zhuǎn)變?yōu)殡p邊收傭，由交易雙方共同承擔(dān)經(jīng)紀(jì)服務(wù)費用；（3）深圳從9月29日起調(diào)整優(yōu)化個人住房貸款利率下限，首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率（LPR）減10個基點，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率（LPR）加30個基點；（4）寧波、成都、福州等地優(yōu)化限購政策；寧波、珠海等地執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”。
行業(yè)基本面情況：（1）9月30日，中指研究院發(fā)布2023年1-9月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績排行榜，2023年1-9月，TOP100房企銷售總額為48501.0億元，同比下降10.3%，降幅相比上月擴(kuò)大1.7個百分點。其中TOP100房企9月單月銷售額同比下降24.1%，環(huán)比增長24.8%；（2）根據(jù)中指數(shù)據(jù)，2023年國慶假期期間（9月29日-10月6日），35個代表城市日均成交面積較去年國慶假期（10月1日-7日）及2019年假期下降兩成左右。35城2023年國慶假期成交面積合計為147.6萬平方米，其中一線城市成交面積合計為33.3萬平方米，二線城市成交面積合計為86.1萬平方米，三四線城市成交面積合計為28.2萬平方米；（3）9月25日10月01日，百城住宅類土地供應(yīng)建面積為349.2萬平方米，四周滾動同比下跌72.5%，年初至今累計供應(yīng)面積同比下降33.46%。百城住宅類土地成交建面為1001.7萬平方米，四周滾動同比下降46.5%，年初至今累計同比下降26.3%。
重點公司動態(tài)：中南建設(shè)發(fā)布關(guān)于定增問詢函回復(fù)的公告等。
風(fēng)險因素：消費者信心修復(fù)不及預(yù)期、政策放松力度不及預(yù)期、房價超預(yù)期下跌、房企盈利能力大幅下降、行業(yè)信用風(fēng)險超預(yù)期蔓延、數(shù)據(jù)統(tǒng)計偏差等。
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