>> 華泰期貨-鉛日報：市場成交有限，鉛價震蕩為主-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 575KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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策略摘要
鉛：隨著再生鉛新投放產(chǎn)能不斷落地，廢電池產(chǎn)需缺口愈發(fā)顯著，預(yù)計廢電池價格高位難跌，抬升再生鉛成本上移。但近期鉛市場下游接貨偏差，市場觀望情緒濃厚，建議中性思路對待。
核心觀點
鉛市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鉛現(xiàn)貨升水為24.5美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日上漲125元/噸至16550元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降50元/噸至25元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降60元/噸至-55元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降60元/噸至-130元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降85元/噸至-105元/噸。鉛精廢價差較前一交易日上漲25元/噸至-125元/噸，廢電動車電池較前一交易日上漲75元/噸至9875元/噸，廢白殼較前一交易日上漲50元/噸至9050元/噸，廢黑殼較前一交易日上漲50元/噸至9625元/噸。
期貨方面：10月9日滬鉛主力合約開于16800元/噸，收于16655元/噸，較前一交易日漲105元/噸，全天交易日成交42304手，較前一交易日減少10506手，全天交易日持倉85536手，較前一交易日減少2439手，日內(nèi)震蕩，最高點達到16820元/噸，最低點達到16655元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16545元/噸，收于16545元/噸，較昨日午后收盤跌110元/噸，夜間震蕩。
節(jié)后鉛錠現(xiàn)貨實際成交有限。供應(yīng)方面，假期期間國內(nèi)鉛冶煉企業(yè)基本正常生產(chǎn)，進入四季度，原生鉛冶煉企業(yè)將陸續(xù)進行鉛精礦冬儲，而再生鉛冶煉方面，受廢鉛蓄電池等廢料回收量緊張因素影響，原料端供應(yīng)偏緊，隨著廢電瓶和鉛精礦等原料成本繼續(xù)抬升，給予鉛價一定支撐。需求方面，假期期間下游企業(yè)多放假1-7天，消費整體偏弱，關(guān)注后續(xù)消費恢復(fù)情況。
庫存方面：截至10月9日，SMM鉛錠庫存總量為7.7萬噸，較國慶節(jié)前減少0.11萬噸較10月7日增加0.1萬噸。截止10月9日，LME鉛庫存為84900噸，較上一交易日增加300噸。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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