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策略摘要
　　截至10月9日，PVC弱勢運(yùn)行；長假期間國際原油下跌幅度較大；PVC庫存增幅明顯；電石供應(yīng)充足，個(gè)別電石采購價(jià)下調(diào)；PVC現(xiàn)貨成交清淡，剛需成交為主。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　期貨市場：截至10月9日PVC主力收盤6008元/噸（-129）；前二十位主力多頭持倉521492 (+31203),空頭持倉：582255 (+41179），凈空持倉：60763。
　　現(xiàn)貨：截至10月9日華東（電石法）報(bào)價(jià)：5930元/噸（-100）；華南（電石法）報(bào)價(jià)：6040元/噸（-65）。
　　蘭炭：截至10月9日陜西830元/噸（0）。
　　電石：截至10月9日華北3405元/噸（-5）。
　　觀點(diǎn)：昨日PVC弱勢運(yùn)行。長假歸來，因國際原油下跌幅度較大，對能化板塊形成沖擊?；貧w到PVC來看，國內(nèi)生產(chǎn)仍以電石法為主，而乙烯法受原油影響相對較大，但傳導(dǎo)至PVC的時(shí)間較長，原油價(jià)格下行對乙烯法PVC成本的影響相對滯后，但對市場情緒的影響卻立竿見影。原油下行，拖累市場參與者心態(tài)，能化商品或受影響。
　　今年節(jié)后累庫幅度相對較大。從庫存絕對量來看今年庫存高于去年同期。一方面由于新增產(chǎn)能較大且存量開工較高，另一方面需求由于國內(nèi)地產(chǎn)持續(xù)疲軟，需求一直未有明顯起色。行業(yè)庫存的明顯增加，體現(xiàn)了當(dāng)前PVC供需壓力依然較大。對PVC后市造成一定壓力。
　　綜合來看，供應(yīng)端仍存增量預(yù)期，而需求端跟進(jìn)不足，庫存大幅累積，短期PVC價(jià)格或偏弱震蕩，后續(xù)關(guān)注成本走勢及宏觀政策面。暫觀望。
　　■策略
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀預(yù)期變化；PVC需求與庫存情況