>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 379KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
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【宏觀】2024年人民幣匯率展望：重回雙向波動(dòng)
影響匯率的因素包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹、經(jīng)常賬戶、資本流動(dòng)、美元指數(shù)、地緣政治等。央行穩(wěn)定人民幣匯率的政策工具包括外匯占款、中間價(jià)、逆周期調(diào)節(jié)因子、外匯存款準(zhǔn)備金率、遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)、離岸央票、外匯市場(chǎng)自律機(jī)制等。往前看，美元兌人民幣匯率2023年可能在7.3元/美元附近波動(dòng)。2024年如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升，匯率可能重回7以下；如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩，人民幣仍有貶值壓力。
【光學(xué)光電子】LED芯片專題報(bào)告：存量競(jìng)爭(zhēng)格局難改，兆馳一家獨(dú)盈
LED芯片行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，大多數(shù)廠商生產(chǎn)成本較難出現(xiàn)大幅降低，因此短期較難看到盈利能力明顯改善，給予行業(yè)“中配”評(píng)級(jí)，但是兆馳股份是行業(yè)內(nèi)唯一能夠?qū)崿F(xiàn)大幅盈利的廠商，建議重點(diǎn)關(guān)注；聚燦光電早期負(fù)擔(dān)較輕，作為業(yè)內(nèi)少數(shù)仍在積極改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的芯片企業(yè)，有望較其他廠商更快復(fù)蘇，建議關(guān)注其定增擴(kuò)產(chǎn)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改變的推進(jìn)。
【有色金屬】紫金礦業(yè)（601899.SH）首次覆蓋報(bào)告：稀缺礦業(yè)龍頭，量增確定性較強(qiáng)、短期價(jià)格仍具周期性
1）量的增長(zhǎng)：銅來(lái)自于卡莫阿、巨龍等，金來(lái)自于武里蒂卡、羅斯貝爾等，確定性較強(qiáng)；2）價(jià)的判斷：從供需判斷銅價(jià)短期仍具有周期性，長(zhǎng)期來(lái)看銅價(jià)和金價(jià)均有望上漲；3）α的探討：戰(zhàn)略眼光+靈活機(jī)制，獨(dú)創(chuàng)紫金山模式彰顯公司核心競(jìng)爭(zhēng)力；我們預(yù)測(cè)給予公司2024年18倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為16.92元/股，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：在建項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期等
【汽車】嶸泰股份（605133.SH）首次覆蓋報(bào)告：新能源賦能品類拓展，出海先鋒再造新嶸泰
我們預(yù)計(jì)2023-2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.1/30.7/40.6億元，同比+43%/+39%/+32%，歸母凈利潤(rùn)2.1/3.0/4.2億元，同比+53%/+47%/+38%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE為28.6/19.4/14.1X?？紤]到公司作為國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)殼體龍頭，客戶+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雙向拓展，墨西哥工廠加速進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期?？春霉鹃L(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線，未來(lái)具備高成長(zhǎng)性。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
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