>> 國泰君安-奧特維(688516)事件點評：首推半導體級磁拉單晶爐，已獲海外批量訂單-231009
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 933KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
半導體級磁拉單晶爐獲韓國知名半導體公司的批量訂單。目前拓展絲網(wǎng)印刷整線、鍵合機、模組PACK線、鋰電池疊片機、半導體裝片機，具備市場潛力。
投資要點：
投資建議：維持23-25年EPS為7.28/10.05/13.29元，根據(jù)可比公司2023年25倍PE，維持目標價為182元，增持。
首推半導體級磁拉單晶爐，已獲海外批量訂單。近日，奧特維控股子公司松瓷機電推出全球首款SC-1600MCZSEMI半導體級磁拉單晶爐，獲韓國知名半導體公司的批量訂單。設(shè)備將于2024年3月開始全面交付，同時將幫助客戶建立全球首座半導體級無人化智能拉晶工廠，實現(xiàn)降本增效，達到高效生產(chǎn)。
下游組件端擴產(chǎn)加速，核心產(chǎn)品訂單提升且保持快速增長。1）串焊機、劃片機：2022H2-2023年H1披露訂單金額共22.23億元。公司作為組件串焊機設(shè)備龍頭，市占率70%，將持續(xù)受益技術(shù)迭代。2）單晶爐：2022至2023H1大尺寸單晶爐新單超24.36億元，拓展天合/Adani/中成榆/晶品等新客戶，產(chǎn)品廣受下游認可。3）伴隨TOPCon電池產(chǎn)能擴產(chǎn)，絲網(wǎng)印刷近期獲合盛硅業(yè)3.8億訂單，訂單實現(xiàn)突破。
半導體鍵合機驗證進展順利，鋰電獲優(yōu)質(zhì)客戶訂單。1）半導體封測：公司生產(chǎn)的鋁線鍵合機應(yīng)用在半導體封測環(huán)節(jié)，目前該設(shè)備主要依賴進口。公司設(shè)備尚在客戶驗證階段。截至目前已取得通富微電、華潤安盛、中芯集成等企業(yè)的小批量訂單。2）模組PACK線：公司生產(chǎn)的鋰電模組PACK線分別用于圓柱電池、軟包電池及方形電池；應(yīng)用于鋰電池儲能的模組/PACK生產(chǎn)線公司已取得阿特斯、天合光能、晶科能源等客戶的訂單。
風險提示：募投項目實施后效益不及預期、項目研發(fā)失敗風險
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