>> 安信國際-理想汽車(2015.HK)月度銷售量不斷創(chuàng)新高，銷售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張-231009
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
大小： |
1154KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王強 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
9月，理想汽車共計交付新車3.6萬輛，同比增長213%，創(chuàng)單月交付新高，連續(xù)4個月單月銷量達到3萬輛并呈逐月增長態(tài)勢。全年累計交付量達到24.4萬輛。至此，公司累計交付量突破50萬輛。理想汽車的月度銷量不斷創(chuàng)新高，業(yè)績?nèi)嫦蚝?，我們認為公司比較同業(yè)估值可享有溢價。維持目標價225港元，相當于23年及24年的57倍與31倍預(yù)測市盈率，距離現(xiàn)價有67%上漲空間，買入評級。
報告摘要
月度銷量不斷創(chuàng)新高，銷售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張。理想汽車9月單月的定單量已經(jīng)超過4萬輛。9月，理想汽車共計交付新車3.6萬輛，同比增長213%，創(chuàng)單月交付新高，連續(xù)4個月單月銷量達到3萬輛并呈逐月增長態(tài)勢。全年累計交付量達到24.4萬輛。至此，公司累計交付量突破50萬輛;理想L系列三款車型連續(xù)兩個月單車交付均突破萬輛。理想汽車在20萬元以上NEV市場的市占率持續(xù)提升，位居20萬元以上中國品牌新能源銷量前二；并連續(xù)6個月蟬聯(lián)中國30萬元以上SUV銷量冠軍。我們認為理想汽車銷售的趨勢向好，公司正提升產(chǎn)能。預(yù)計四季度公司交付將達到4萬輛/月。為提升銷售能力與服務(wù)能力，公司的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張，截至2023年9月30日，理想汽車在全國已有361家零售中心，覆蓋131個城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心318家，覆蓋213個城市。
預(yù)計12月推出首款純電車型MEGA，明年會發(fā)布四款新車。公司將于12月發(fā)布首款純電車型——理想MEGA，在24年一季度開啟用戶交付。預(yù)計Mega是售價在50萬元以上的純電MPV車型，采用800V高壓平臺，全球首款搭載5C麒麟電池。5C充電功率為500千瓦，充電9分30秒續(xù)航400公里，充電22分鐘續(xù)航600公里。公司不斷加大對充電網(wǎng)絡(luò)布局。目標于今年底建成超過300座，25年底建成超過3000座理想5C超級充電站。預(yù)計明年理想汽車會發(fā)布四款車，包括一款增程SUV和三款純電車型，進一步鞏固產(chǎn)品優(yōu)勢。
維持目標價至225港元，買入評級。理想汽車的月度銷量不斷創(chuàng)新高，業(yè)績?nèi)嫦蚝?，我們認為公司比較同業(yè)估值可享有溢價。維持目標價至225港元，相當于23年及24年的57倍與31倍預(yù)測市盈率，距離現(xiàn)價有67%上漲空間，買入評級。
風險提示：行業(yè)競爭加??；價格不及預(yù)期
|
|
