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策略摘要
　　單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機(jī)會(huì)；套利建議關(guān)注流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會(huì)；套保建議關(guān)注長久期品種。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　月初流動(dòng)性凈回籠。10月10日，以利率招標(biāo)方式開展670億元7天期逆回購操作，凈回籠3110億。9月15日央行降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，未調(diào)降MLF和LPR利率；9月27日央行三季度例會(huì)指出要持續(xù)用力、乘勢(shì)而上。
　　關(guān)注債券供給增加。國內(nèi)：10月9日，會(huì)見美國國會(huì)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默；美國政府作出最終決定將無限期豁免三星電子和SK海力士向其在華工廠提供半導(dǎo)體設(shè)備；國家金融監(jiān)管總局同意國家開發(fā)銀行發(fā)行不超過500億元人民幣的資本工具。10月10日，化債方案逐步落地，6省份發(fā)行3167億特殊再融資債券。海外：巴以新一輪大規(guī)模沖突。10月9日，美國財(cái)長耶倫表示美國可能會(huì)采取措施，強(qiáng)制執(zhí)行每桶60美元俄油價(jià)格；俄羅斯恢復(fù)海運(yùn)柴油出口。10月10日，IMF將2024年全球GDP增長預(yù)期從3%下調(diào)至2.9%；日本央行考慮將2023/24財(cái)年核心CPI預(yù)測(cè)目標(biāo)從7月的2.5%上調(diào)至接近3%。
　　■策略
　　單邊：2312合約偏空思路。
　　套利：短期政策持穩(wěn)曲線策略保持觀望或階段性扁平（+1×T-2×TS）。
　　套保：關(guān)注短久期品種基差走闊和曲線陡峭，空頭套保關(guān)注T和TL 2312合約。
　　■風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)大幅弱于預(yù)期，流動(dòng)性超預(yù)期寬松