| 上傳日期： |
2023/10/11 |
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| 1264KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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核心觀點
貴金屬市場分析
期貨行情：
10月10日，滬金主力合約開于453.04元/克，收于450.58元/克，較前一交易日收盤下降0.86%。當(dāng)日成交量為152,411手，持倉量為185,579手。
昨日夜盤滬金主力合約開于450.70元/克，收于450.46元/克，較昨日午后收盤下降0.31%。
10月10日，滬銀主力合約開于5,640元/千克，收于5,631元/千克，較前一交易日收盤下降0.69%。當(dāng)日成交量為460,626手，持倉量為545,620手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于5,640元/千克，收于5,630元/千克，較昨日午后收盤下降0.51%。
隔夜咨詢：
昨日美聯(lián)儲官員再度發(fā)表偏鴿派言論，如亞特蘭大聯(lián)儲博斯蒂克稱：我們不需要再提高利率了，但如果前景發(fā)生變化，可能需要進一步加息，此外明尼阿波利斯聯(lián)儲卡什卡利則稱，若經(jīng)濟更具韌性或不得不進一步加息。收益率的潛在上升可能意味著美聯(lián)儲不得不減少行動，但如果這是市場對美聯(lián)儲行動的預(yù)期，那我們就堅持到底兌現(xiàn)。美元昨日出現(xiàn)走低，此外IMF報告中將美國2023年的增長預(yù)測上調(diào)至2.1%，2024年上調(diào)至1.5%；下調(diào)2024年全球經(jīng)濟增速至2.9%。世界黃金協(xié)會月度報告則稱：“隨著美國經(jīng)濟依然活躍，債券收益率繼續(xù)走高，未來幾周黃金可能面臨持續(xù)動蕩。但由于脆弱的股市、不斷上升的衰退風(fēng)險、通脹波動以及央行對黃金的持續(xù)興趣仍然是支撐，我們認(rèn)為金價不會出現(xiàn)實質(zhì)性下跌趨勢”。不過在此過程中，內(nèi)盤黃金價格繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走弱格局，外盤金價則相對穩(wěn)定，這一方面是由于美元的走弱。另一方面也是由于前期國內(nèi)溢價過高，而伴隨著銀行端陸續(xù)放開對于黃金的進口限制，因此內(nèi)外盤比價或?qū)⒅鸩交貧w。操作上對于有采購需求的實體企業(yè)而言，仍然建議以逢低買入套保為主。
基本面
上個交易日（10月10）上金所黃金成交量為18,816千克，較前一交易日下降6.26%。白銀成交量為446,694千克，較前一交易日下降19.10%。上期所黃金庫存為2,607千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降71,177千克至1,176,405千克。
最新公布的黃金SPDRETF持倉為861.81噸，較前一交易日持平。白銀SLVETF持倉為14,077.26噸，較前一交易日下降11.40噸。
上個交易日（10月10日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降0.75%，電子元件板塊較前一交易日上漲0.49%。光伏板塊較前一交易日下降1.60%。
■策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
白銀：謹(jǐn)慎偏多
套利：多外盤空內(nèi)盤
金銀比價：暫緩
期權(quán)：暫緩
■風(fēng)險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動性風(fēng)險飆升
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