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投資要點(diǎn)：
　　9月鋰電池板塊指數(shù)弱于滬深300指數(shù)。2023年9月，鋰電池指數(shù)下跌3.36%，新能源汽車指數(shù)下跌1.86%，而同期滬深300指數(shù)下跌2.69%，鋰電池指數(shù)弱于滬深300指數(shù)。
　　9月我國新能源汽車銷售同比增長且創(chuàng)歷史新高。2023年9月，我國新能源汽車銷售90.4萬輛且創(chuàng)單月歷史新高，同比增長27.77%，環(huán)比增長6.86%，9月月度銷量占比31.76%，主要系政策支持、新能源整車總體降價(jià)和多款新能源新車上市等。2023年8月，我國動(dòng)力電池裝機(jī)34.88GWh，同比增長25.69%，其中三元材料占比30.98%；寧德時(shí)代、比亞迪和中創(chuàng)新航裝機(jī)位居前三。
　　上游原材料價(jià)格總體仍承壓。截止2023年10月11日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為17.05萬元/噸，較2023年9月回落15.59%；氫氧化鋰價(jià)格為16.44萬元/噸，較9月初回落15.86%，預(yù)計(jì)二者長期價(jià)格總體承壓，短期將企穩(wěn)。電解鈷價(jià)格26.0萬元/噸，較9月初上漲3.59%，短期預(yù)計(jì)震蕩為主；鈷酸鋰價(jià)格20.5萬元/噸，較9月回落19.61%；三元523正極材料價(jià)格16.85萬元/噸，較9月初回落10.37%；磷酸鐵鋰價(jià)格6.0萬元/噸，較9月初回落16.67%，短期總體承壓。六氟磷酸鋰價(jià)格為9.3萬元/噸，較9月初回落16.22%，短期預(yù)計(jì)有望企穩(wěn)；電解液為2.37萬元/噸，較9月初回落21.0%，短期預(yù)計(jì)將企穩(wěn)。
　　維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”投資評(píng)級(jí)。截止2023年10月11日：鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為16.53倍和35.57倍，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。9月鋰電池板塊走勢(shì)弱于主要指數(shù)表現(xiàn)，主要系市場風(fēng)格切換、上游原材料價(jià)格總體仍承壓，以及板塊內(nèi)部分標(biāo)的業(yè)績不及預(yù)期。結(jié)合國內(nèi)外行業(yè)動(dòng)態(tài)、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格走勢(shì)、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上，短期重點(diǎn)持續(xù)關(guān)注上游原材料價(jià)格走勢(shì)和月度銷量?？紤]行業(yè)相關(guān)政策表述、原材料價(jià)格走勢(shì)、目前市場估值水平及行業(yè)未來增長預(yù)期，短期建議適度關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)，同時(shí)密切關(guān)注指數(shù)走勢(shì)及市場風(fēng)格。中長期而言，國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)預(yù)計(jì)個(gè)股業(yè)績和走勢(shì)也將出現(xiàn)分化，建議持續(xù)重點(diǎn)圍繞細(xì)分領(lǐng)域龍頭布局。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期；細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格大幅波動(dòng)；新能源汽車銷量不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇；鹽湖提鋰進(jìn)展超預(yù)期；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。