>> 上海證券-汽車與零部件行業(yè)周報：問界新M7大定突破5萬臺，關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈-231012
| 上傳日期： |
2023/10/13 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
丁亞 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧
過去一周（2023.9.25-2023.9.28），申萬汽車行業(yè)下跌-0.04%，表現(xiàn)強(qiáng)于萬得全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第10。細(xì)分板塊漲跌幅：過去一周，汽車服務(wù)漲幅最大，乘用車跌幅最大。汽車服務(wù)上漲0.89%，汽車零部件上漲0.34%，摩托車及其他下跌0.59%，商用車下跌0.64%，乘用車下跌0.69%。
熱點聚焦
問界新M7大定突破5萬臺，選配權(quán)益持續(xù)至月底、疊加金九銀十旺季推動，銷量有望持續(xù)抬升。根據(jù)華為車BU董事長余承東，10月7日（截止10點）問界新M7累計大定5.55萬臺。首銷期（9月12日10月7日）政策結(jié)束后，問界新M7預(yù)定優(yōu)惠金額從6000元減至3000元，1.2萬元內(nèi)外飾選配金與1.5萬元選配權(quán)益保持不變，活動截止日為10月31日。
自9月25日開啟盲訂以來，預(yù)售價50萬-60萬元的問界M9僅憑幾張效果圖和少量配置信息便贏得大量訂單。據(jù)余承東透露，截至10月7日，問界M9累計產(chǎn)生盲訂訂單10,450單，留存8,040單。問界M9將基于全新打造的D級豪華SUV平臺，配備全鋁合金底盤、智能座艙、智能駕駛、華為百萬像素智慧大燈、華為ARHUD、華為AI大模型等，新車將于12月正式上市。
Mate 60系列熱度引流、華為品牌和生態(tài)加持、產(chǎn)品力與性價比雙提升等，是問界新M7銷量持續(xù)上揚的推動力。首先，國慶期間前往華為門店觀看Mate60手機(jī)的客戶激增，帶動問界新M7銷售。其次，華為流暢的車機(jī)系統(tǒng)與領(lǐng)先的智能駕駛技術(shù)吸引力極強(qiáng)，根據(jù)車fans一線數(shù)據(jù)統(tǒng)計，進(jìn)店客戶對智能駕駛的關(guān)注度明顯超出門店預(yù)期，在短視頻和直播的影響下，客戶普遍認(rèn)為智駕比人更安全，對智能駕駛的認(rèn)可度大幅提升。最后，問界新M7本身性價比高超，六座版的M7Max智駕版比理想同類配置的L7和L8足足少了7萬塊。
核心數(shù)據(jù)
國內(nèi)市場：
整體銷量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年9月，汽車銷量286萬輛，環(huán)比+11%，同比+10%。其中，乘用車銷量249萬輛，環(huán)比+9%，同比+7%；商用車銷量37萬輛，環(huán)比+20%，同比+33%。
新能源汽車銷量：據(jù)中汽協(xié)，新能源汽車9月銷量90萬輛，同比+29%，市占率達(dá)32%。2023年1-9月累計銷量628萬輛，同比+38%，市占率達(dá)30%。
乘聯(lián)會新能源乘用車廠商批發(fā)銷量快訊：乘聯(lián)會綜合預(yù)估9月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量83萬輛，同比增長23%，環(huán)比增長4%。初步測算今年1-9月累計批發(fā)592萬輛，同比增長36%。乘聯(lián)會預(yù)測2023年，中國新能源乘用車銷量為850萬輛，狹義乘用車銷量為2,350萬輛，年度新能源車滲透率有望達(dá)到36%。
新能源車企月度銷量數(shù)據(jù)：據(jù)Wind數(shù)據(jù)及電車匯，2023年9月，國內(nèi)主要新能源車企合計銷量49.6萬輛，同比+50%、環(huán)比+5%；其中，比亞迪銷量28.7萬輛、同比+43%，理想銷量3.6萬輛、同比+213%。環(huán)比看，賽力斯環(huán)比增速64%，哪吒環(huán)比增速21%。
原材料價格：
鋼材價格下跌、鋁錠價格上漲，海運價格持續(xù)提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年9月28日，國內(nèi)熱軋、鋁錠、順丁橡膠價格分別為3810、19540、12900元/噸，較2023年9月22日分別變化1.55%、0.26%、-3.01%；波羅的海干散貨指數(shù)為1716，較2023年9月22日變化7.72%。
投資建議
當(dāng)前汽車板塊約處于過去5年歷史的40%分位點。汽車總量上看，我們預(yù)計2023年汽車需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇。結(jié)構(gòu)上看，新能源車有望保持30%以上增速。
1）整車端，建議關(guān)注混動發(fā)力的長安汽車、比亞迪；
2）零部件端，建議關(guān)注單車價值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的連接器、空懸、一體壓鑄環(huán)節(jié)，如滬光股份、永貴電器、保隆科技、文燦股份、博俊科技等。
風(fēng)險提示
新車型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、零部件市場競爭激烈化
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