>> 浙商證券-電子行業(yè)2023年三季度電子行業(yè)業(yè)績前瞻專題：AI開啟新一輪周期，自主可控先進(jìn)突破-231010
| 上傳日期： |
2023/10/12 |
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| 1185KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣高振 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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23H2聚焦人工智能與自主可控產(chǎn)業(yè)趨勢背景下，國內(nèi)科技硬件產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新與變革之下的投資機(jī)會。
AI相關(guān)：AI人工智能正迅速崛起為全球科技創(chuàng)新浪潮的核心驅(qū)動力。算力芯片→算力器件→云側(cè)服務(wù)器→端側(cè)AIoT的技術(shù)迭代與產(chǎn)品革新，我們預(yù)計將是未來5-10年全球科技硬件創(chuàng)新的最強(qiáng)內(nèi)核。從23H2來看，AI服務(wù)器核心標(biāo)的工業(yè)富聯(lián)有望逐步兌現(xiàn)業(yè)績，AI芯片的國產(chǎn)替代進(jìn)程也有望進(jìn)一步推進(jìn)。重點關(guān)注：AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈價值升級帶來的業(yè)績兌現(xiàn)，如AI服務(wù)器代工、AI算力芯片、PCB、光芯片等；
自主可控：22H2以來美國聯(lián)合日荷等國不斷強(qiáng)化出口管制封鎖。新興舉國體制產(chǎn)業(yè)政策主導(dǎo)下，半導(dǎo)體設(shè)備材料國產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn)。2023年重點關(guān)注國內(nèi)晶圓廠與設(shè)備材料廠商，在成熟制程國產(chǎn)化推進(jìn)基礎(chǔ)之上，圍繞核心卡脖子環(huán)節(jié)與先進(jìn)制程等方面的突破與進(jìn)展。
周期復(fù)蘇：23Q1消費側(cè)整體呈弱復(fù)蘇態(tài)勢，消費類芯片庫存見頂后有望回落，終端各品類元器件渠道庫存與價格水位各異，部分品種如順絡(luò)23Q2已有明顯改善跡象。需求整體弱復(fù)蘇態(tài)勢之下，重點關(guān)注供給格局穩(wěn)定、需求創(chuàng)新增量的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，如封測（Chiplet/CoWos）、存儲（Dram/Nand）、AIoT等，元器件方面則重點跟蹤各公司產(chǎn)品品類擴(kuò)張的情況。
重點公司：
人工智能—工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、勝宏科技、寒武紀(jì)、海光信息等
自主可控—中芯國際、北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、芯源微、盛美上海等
周期復(fù)蘇—長電科技、通富微電、深科技、東芯股份、順絡(luò)電子、奧?？萍嫉?br> 風(fēng)險提示
AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期、下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險、半導(dǎo)體國產(chǎn)化及研發(fā)進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險。
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