>> 浙商證券-傳媒行業(yè)三季報前瞻：暑期檔票房屢破紀錄，數(shù)據(jù)要素政策持續(xù)落地-231014
| 上傳日期： |
2023/10/14 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳磊,姚天航 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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游戲：監(jiān)管環(huán)境趨穩(wěn)，大盤回暖，AI投資繼續(xù)加碼
政策端：版號核發(fā)整體正常。根據(jù)國家新聞署數(shù)據(jù)，23Q3版號發(fā)放整體正常，7、9兩個月分別發(fā)放88、89款。同時，進口游戲版號在8月發(fā)放，共58款游戲獲批。從版號發(fā)放的節(jié)奏和數(shù)量來看，Q3整體與H1相同，同時我們認為，當前游戲監(jiān)管已經(jīng)常態(tài)化，整體政策環(huán)境趨穩(wěn)，Q4版號發(fā)放節(jié)奏與數(shù)量有望與Q3相近。
市場端：集中出行需求告一段落帶動整體大盤回暖。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，23H1國內游戲市場規(guī)模1443億元，同比下降2.39%，我們認為有較大原因是23H1的出行需求較為集中爆發(fā)，消費者線上游戲時間減少導致的。我們看到，隨著集中出行需求的結束，大盤數(shù)據(jù)在7月已經(jīng)回暖，根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，23年7月國內游戲市場規(guī)模同比增長37.5%。另外，我們繼續(xù)看好23Q3的游戲市場規(guī)模增速，增量或主要來自小游戲。根據(jù)微信小游戲開發(fā)者大會，截至23H1小游戲開發(fā)者規(guī)模突破30萬，其中50%是小于30人的中小團隊。根據(jù)AppGrowing數(shù)據(jù)，23年8月以來的買量增量也主要來自于小游戲。綜上，我們預計23Q3至23Q4國內游戲市場規(guī)模有望在集中出行需求告一段落和小游戲帶來的增量下的同比繼續(xù)增長。
技術端：OpenAI語音圖形交互進入新階段，其他廠商跟投不斷。23年國慶假期前，OpenAI宣布發(fā)布多模態(tài)ChatGPT，支持語音和圖像識別。具體來說，此次OpenAI的更新讓ChatGPT可以對圖像和語音進行識別，回答方式也增加了語音。較以往的版本：1)圖像識別能力強大，識別內容包括了物體、文本、人臉、驗證碼、地理位置、空間關系等；2)對C端基本全面開放；3)語音輸出極其自然，甚至帶有人類所特有的猶豫、停頓、喘息等。另外，其他大廠同樣在積極布局，Meta在Meta Connect 2023大會上發(fā)布了自家的人工智能圖像生成模型EMU，對標DALL·E 3，通過初步的測評來看，文生圖勝率同樣較高。亞馬遜在9月25日也宣布，將向人工智能初創(chuàng)公司Anthropic投資至多40億美元現(xiàn)金，以加大人工智能云領域的布局。
影視院線：暑期屢破記錄，市場復蘇明顯
根據(jù)貓眼專業(yè)版，2023年1-9月累計票房達455.87億元，觀影人次達10.71億人，觀影場次達0.97億場。2023年Q3總票房達193.11億元，環(huán)比增長85.1%(Q2為104.16億元)。Q3總觀影人次達4.67億人，環(huán)比增長74.3%(Q2為2.67億人)。Q3總場次達3,466.4萬場，環(huán)比增長5.4%(Q2為3,287.2萬場)。
2023年暑期檔：總票房達到206.2億元，創(chuàng)下中國影史暑期檔票房新高(超過此前第一名2019年暑期檔177.78億元)，同比增長125.63%(2022年暑期檔91.36億元)，總觀影人次5.04億，同比增長116.3%(2022年暑期檔觀影人次2.33億人)，放映場次3,460.7萬，同比增長16.47%(2,971.2萬場)，連續(xù)72天當日票房破億，刷新中國影史連續(xù)當日票房破億記錄(2019年連續(xù)37天票房破億)，較2019年多35天。
2023年國慶檔：總票房達到27.34億，中國影史國慶檔第四高(2019年國慶檔44.66億；2021年國慶檔43.88億；2020年國慶檔39.67億)，同比增長83%(2022年14.97億)，總觀影人次6,511.4萬人，同比增長80%(2022年3,618.6萬人)，放映場次353.7萬場，同比增長30%(2022年272.7萬場)。
從影片的供給端來看，23Q3國產(chǎn)電影題材多樣，質量大幅提升，進口電影表現(xiàn)不俗。其中，暑期檔爆款國產(chǎn)電影頻出，如由壞猴子文化、中國電影等出品的《孤注一擲》(截至2023年10月12日，累計票房38.44億)、由北京壹同、上海電影、天津貓眼微影等出品的《消失的她》(截至2023年10月12日，累計票房35.23億)；進口電影如華納出品的《巨齒鯊2：深淵》(國內上映期間累計票房8.51億)、美國派拉蒙影業(yè)出品的《變形金剛：超能勇士崛起》(國內上映期間票房6.55億元)和《碟中諜7：致命清算(上)》(國內上映期間票房3.49億元)等。
廣告營銷：影院廣告快速復蘇，廣告花費環(huán)比回暖
根據(jù)CTR，2023年1-8月廣告市場同比上漲5.3%，其中7、8月廣告市場花費同比分別增長8.7%/5.0%；環(huán)比-0.8%/+1.1%，經(jīng)歷兩個月負增長后重回正增長。分渠道看，7、8月電梯LCD月度花費同比分別增長25.8%/24.1%；電梯海報同比分別增長1.6%/2.9%；受暑期檔電影市場高漲影響，影院視頻同比分別增長338.4%/104.5%；其他渠道廣告刊例花費則呈現(xiàn)不同程度減少。分行業(yè)看，飲料、食品、藥品等行業(yè)投放量居前，但表現(xiàn)有所分化，飲料廣告花費同比漲幅由H1的11.2%擴大至1-8月的14.1%，而食品、藥品走弱。受國家/城市形象學習機等品類增投影響，娛樂休閑行業(yè)增投顯著，同比漲幅由H1的25%擴大9.7pct至34.7%。根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，中秋、國慶假期國內旅游出游人數(shù)8.26億人次，同比+71.3%，較2019年同期增長4.1%。我們認為，受益于線下人流復蘇，廣告市場有望延續(xù)回暖態(tài)勢。
出版：明確主題出版選題方向，打擊侵權盜版維護出版單位合法權益
根據(jù)北京開卷數(shù)據(jù)，2023年7-9月圖書銷售數(shù)量，1)實體店渠道：7月銷售數(shù)量環(huán)比上升35.25%，同比下降19.89%；8月環(huán)比下降28.31%，同比下降24.44%；9月環(huán)比上升26.9%，同比下降19
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