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鈦合金：榮耀再發(fā)折疊屏新品，加速引入鈦合金技術(shù)；催生3C行業(yè)變革加速
　　1）榮耀-折疊屏Magic Vs2：10月12日，榮耀公司發(fā)布輕薄折疊屏旗艦手機(jī)——榮耀Magic Vs2（6999元起的價(jià)格低于此前Magic V2產(chǎn)品8999起，進(jìn)一步拓展下沉市場）。該手機(jī)采用了魯班鈦金鉸鏈（鈦合金3D打印一體成型），其重量僅為229克（接近iPhone15 Pro Max 221克），刷新了橫向大尺寸內(nèi)折疊屏手機(jī)輕薄記錄。鉸鏈的0齒輪結(jié)構(gòu)和懸浮水滴結(jié)構(gòu)的應(yīng)用，使得折疊屏開合更為順滑，并支持多角度自由懸停。
　　2）行業(yè)趨勢(shì)：鈦合金能夠更好地兼具堅(jiān)固和輕薄的特點(diǎn)，從而降低手機(jī)的厚度和重量，并提高強(qiáng)度，目前榮耀、蘋果、三星等主流3C廠商均開始不同程度導(dǎo)入。未來如進(jìn)一步在各類3C消費(fèi)電子品牌、及產(chǎn)品類型（手機(jī)—手表—Pad—筆記本電腦）中逐步滲透，成長空間有望持續(xù)打開。
　　3D打印/精加工：順應(yīng)消費(fèi)電子引入鈦合金技術(shù)，市場空間有望加速打開
　　1）3D打?。航鉀Q鈦合金技術(shù)量產(chǎn)痛點(diǎn)。雖鈦合金材料優(yōu)勢(shì)明顯，但是加工難度大、良率低，從而造成成本過高，因此一直沒在手機(jī)市場廣泛應(yīng)用。此次榮耀Magic V2手機(jī)鉸鏈結(jié)構(gòu)件采用3D金屬打印工藝，有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)、且良率更高的供應(yīng)鏈，催生3D打印在消費(fèi)電子領(lǐng)域空間打開。
　　2）研磨拋光（精加工）：鈦合金摩擦系數(shù)大、導(dǎo)熱性差、熱量不易散失，加工時(shí)容易使零件表面產(chǎn)生燒傷現(xiàn)象，刀尖易造成磨損及破損等現(xiàn)象。導(dǎo)致單件加工價(jià)值量更高、加工耗材消耗量更大。如未來鈦合金應(yīng)用需求打開，加工環(huán)節(jié)將迎市場新增量。
　　3）市場空間：參考榮耀折疊屏軸蓋，目前鈦合金軸蓋的材料成本30元左右，加工成本在200-300元之間。未來隨著3D打印技術(shù)在鈦合金卷軸量產(chǎn)進(jìn)一步規(guī)?；?、良率進(jìn)一步提高，帶來邊際成本下降，帶來需求放量、市場空間提升。
　　投資建議：重點(diǎn)聚焦受益消費(fèi)電子鈦合金技術(shù)相關(guān)的3D打印、切磨拋環(huán)節(jié)。重點(diǎn)推薦鉑力特、華曙高科；重點(diǎn)關(guān)注金太陽、宇環(huán)數(shù)控、天工國際、寶鈦股份、銀邦股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)電子需求不及預(yù)期；鈦合金、3D打印技術(shù)產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期。