>> 西南證券-宏觀周報(bào)：地方化債進(jìn)度加快，美國(guó)通脹強(qiáng)于預(yù)期-231013
| 上傳日期： |
2023/10/15 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
葉凡,王潤(rùn)夢(mèng),劉彥宏 |
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一周大事記
國(guó)內(nèi)：地方化債進(jìn)度加快，算力基建行動(dòng)計(jì)劃出爐。10月9日，習(xí)近平會(huì)見舒默率領(lǐng)的美國(guó)參議院兩黨代表團(tuán)，在雙方推動(dòng)下中美關(guān)系有望穩(wěn)步向好，后續(xù)關(guān)注11月APEC峰會(huì)，以及明年美國(guó)大選等；同日消息，工信部等六部門近日聯(lián)合印發(fā)《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，未來各地將結(jié)合具體目標(biāo)加快算力基建方面的建設(shè)，建議關(guān)注算力設(shè)施、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)中心等機(jī)會(huì)；內(nèi)蒙古、天津、遼寧等先后宣布特殊再融資債發(fā)行計(jì)劃，從目前的情況來看，本輪化債可能會(huì)超預(yù)期，整體特殊再融資債置換隱債的規(guī)模可能在1.5萬億左右；10日消息，金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于金融支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的通知》，在促消費(fèi)政策效果逐漸釋放下，消費(fèi)恢復(fù)邊際好轉(zhuǎn)，后續(xù)向好趨勢(shì)或有所延續(xù)；同日，李強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過的文件涉及民生、老年服務(wù)以及專利轉(zhuǎn)化三方面，有助于保障低收入群體生活水平，老年餐飲相關(guān)行業(yè)有望加快發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用效益的加速有助于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
海外：美聯(lián)儲(chǔ)官員放鴿，IMF下調(diào)明年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月9日，OPEC上調(diào)對(duì)全球中長(zhǎng)期石油需求的預(yù)估，原油等傳統(tǒng)能源的需求在中長(zhǎng)期可能仍具有韌性，國(guó)際油價(jià)中樞可能難以下行；當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日，9月美國(guó)NFIB中小企業(yè)樂觀程度指數(shù)錄得90.8%，低于預(yù)測(cè)及前值，顯示出美國(guó)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大；當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日，美國(guó)財(cái)政部公布完成標(biāo)售460億美元的三年期國(guó)債，得標(biāo)利率創(chuàng)2007年2月以來新高，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)縮表的同時(shí)財(cái)政部繼續(xù)發(fā)債，或?qū)⒗^續(xù)推高美國(guó)國(guó)債的收益率，加大債市風(fēng)險(xiǎn)；10日消息，IMF將2024年全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期從3%下調(diào)至2.9%，明年海外主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求或繼續(xù)走弱，且政治不確定因素也較高；當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日，美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC政策會(huì)議紀(jì)要展現(xiàn)出其內(nèi)部存在分歧，近期多位聯(lián)儲(chǔ)官員也釋放出鴿派信號(hào)，預(yù)計(jì)年內(nèi)聯(lián)儲(chǔ)暫停加息是大概率事件，需持續(xù)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)、通脹等數(shù)據(jù)走勢(shì)；同日，美國(guó)9月PPI同比錄得2.2%，大超預(yù)期，CPI同比錄得3.7%，略超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息不確定性有所走高，建議持續(xù)關(guān)注后續(xù)通脹和就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)。
高頻數(shù)據(jù)：上游：布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)周環(huán)比下降1.91%，鐵礦石價(jià)格周環(huán)比下降2.55%，陰極銅價(jià)格周環(huán)比下降0.82%；中游：螺紋鋼價(jià)格周環(huán)比下降0.80%，水泥價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下降0.67%，秦皇島港動(dòng)力煤平倉價(jià)周環(huán)比上升1.78%；下游：商品房成交面積周環(huán)比上升552.36%，9月1-30日，乘用車市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)6%；物價(jià)：蔬菜、豬肉價(jià)格周環(huán)比分別下降0.80%、0.55%。
下周重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)8月季調(diào)后貿(mào)易帳（周一）；歐元區(qū)、德國(guó)10月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、美國(guó)9月零售銷售、工業(yè)產(chǎn)出月率（周二）；中國(guó)Q3 GDP、9月社會(huì)消費(fèi)品零售、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資、規(guī)上工業(yè)增加值、歐元區(qū)9月調(diào)和CPI、美國(guó)9月新屋開工、營(yíng)建許可（周三）；中國(guó)9月70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格月度報(bào)告、日本9月季調(diào)后商品貿(mào)易帳、月成屋銷售美國(guó)9 （周四）；中國(guó)10月一年期、五年期LPR、日本9月全國(guó)CPI（周五）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行
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