久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　本周觀察：周大福披露FY24Q2（截至2023年9月30日止前三個(gè)月）經(jīng)營數(shù)據(jù)
　　10月12日，周大福公布截至2023年9月30日止三個(gè)月經(jīng)營數(shù)據(jù)。2023年7-9月，公司零售值同比增長5.8%，增速環(huán)比有所回落。分區(qū)域看，中國內(nèi)地零售值同比增長0.6%，中國港澳及其它市場零售值同比增長54.1%。中國內(nèi)地、中國港澳及其它市場占集團(tuán)零售值比重分別為85.9%、14.1%。
　　分產(chǎn)品看，2023年7-9月，中國大陸零售值同比增長0.6%，其中黃金首飾、珠寶鑲嵌/鉑金/K金零售值同比增長4.9%、下降17.9%，占零售值比重分別為81.3%、14.5%。
　　中國內(nèi)地同店銷售方面，2023年7-9月，同店銷售同比下降12.5%，其中珠寶鑲嵌/鉑金/K金同比下降27.7%，黃金首飾同比下降9.6%。黃金首飾同店銷售均價(jià)5600港元，同比增加400港元；珠寶鑲嵌首飾的同店銷售均價(jià)為8200港元，同比增加900港元。
　　分渠道看，2023年7-9月，加盟渠道零售值同比增長5.2%，主要受益于加盟門店數(shù)量同比增加及單店效益提升。截至FY24Q2末，公司于中國內(nèi)地?fù)碛?458家周大福珠寶零售門店，較期初凈增加94家（新開168家，關(guān)閉74家），其中76.9%為加盟門店，公司預(yù)計(jì)FY2024凈開門店300-400家。電子商務(wù)渠道零售值占比4.5%，占銷量比重11.4%。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：
　　1) 10月12日，迅銷集團(tuán)公布FY2023業(yè)績。2023財(cái)年，迅銷集團(tuán)綜合收益同比上漲20.2%至2.76萬億日元（折合人民幣約1354億元），創(chuàng)歷史新高，母公司擁有人應(yīng)占溢利增長8.4%至2962億日元（折合人民幣約145億元）。期內(nèi)，優(yōu)衣庫海外業(yè)務(wù)占比首次超過50%，銷售額同比上漲28.5%至1.44萬億日元（折合人民幣約703億元），其中大中華地區(qū)的收益上漲15.2%至6202億日元（折合人民幣約304億元）。迅銷集團(tuán)表示，雖然大中華地區(qū)在上半年度受疫情影響而銷情低迷，但下半年度業(yè)績回升超越預(yù)期，全財(cái)政年度創(chuàng)下歷史新高業(yè)績。在其他海外市場，如韓國、東南亞、印度、澳洲、北美和歐洲地區(qū)均錄得收益及溢利雙增長。但印尼市場因下半年限制進(jìn)口影響等因素致使毛利率下降，溢利出現(xiàn)小幅下降。FY2023，優(yōu)衣庫日本收益增長9.9%至8904億日元，經(jīng)營溢利總額為1178億日元，同比增長9.2%。展望2024財(cái)年，迅銷集團(tuán)表示將積極追求全球加速增長的同時(shí)回歸本質(zhì)，貫徹商業(yè)基本原理及原則，強(qiáng)化經(jīng)營根基，預(yù)計(jì)集團(tuán)2024財(cái)政年度綜合收益總額將達(dá)3.05萬億日元，母公司擁有人應(yīng)占溢利將達(dá)3100億日元。在門店總數(shù)方面，預(yù)計(jì)截至2024年8月底時(shí)日本優(yōu)衣庫事業(yè)部的門店數(shù)將為800間（含雇員特許經(jīng)營店）、海外優(yōu)衣庫事業(yè)分部的門店數(shù)將達(dá)到1744間、GU事業(yè)分部的門店數(shù)將達(dá)到480間、全球品牌事業(yè)分部的門店數(shù)將達(dá)到636間，總計(jì)集團(tuán)旗下各品牌門店總數(shù)將達(dá)到3660間。
　　2) 2023年十一假期重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比上漲6.2%。中秋、十一期間，我國消費(fèi)需求持續(xù)釋放，消費(fèi)市場活力增強(qiáng)，商家開展一系列豐富多彩的引流促銷活動(dòng)，促進(jìn)商品銷售增長。根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測，以百貨業(yè)態(tài)為主的全國重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比增長6.2%。各主要商品品類中，受節(jié)日社交因素拉動(dòng)，煙酒類同比增幅最高，零售額同比增長21.1%；服裝類零售額同比增長17.5%，其中男裝、女裝類分別同比增長18.1%和15.1%，化妝品類零售額也實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)增長，增速為13.6%；金銀珠寶類、家用電器類零售額則分別同比增長9.6%和8.1%；在人們外出旅游、就餐等服務(wù)性消費(fèi)分流下，食品類銷售增速低于其他品類，零售額同比增長1.2%。
　　3) 10月4日，瑞士運(yùn)動(dòng)品牌On（昂跑）在投資者日活動(dòng)上公布了到2026財(cái)年的未來三年的主要財(cái)務(wù)目標(biāo)。2023-2026年，凈銷售額翻番，至少達(dá)35.5億瑞士法郎；按此前公布的2023財(cái)年全年業(yè)績預(yù)期計(jì)算，這意味著未來三年的凈銷售額復(fù)合年增長率將超過26%。到2026年，毛利率超60%實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，到2026年實(shí)現(xiàn)調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤率18%以上?；诔蔀槿蜃罡叨诉\(yùn)動(dòng)品牌的愿景，On（昂跑）還公布了2026年以后的長期發(fā)展目標(biāo)：推動(dòng)中國市場凈銷售額占比、服裝品類凈銷售額占比、以及自有零售渠道凈銷售額占比均提升至10%，2026年以后凈銷售額每年增幅達(dá)20%~50%，調(diào)整后EBITDA利潤率實(shí)現(xiàn)超20%。與此同時(shí)，On（昂跑）重申了此前公布的截至2023年12月31日的本財(cái)年全年業(yè)績展望：凈銷售額達(dá)17.6億瑞士法郎，毛利率至少達(dá)58.5%，調(diào)整后EBITDA利潤率至少達(dá)15%。
　　行情回顧（2023.10.09-2023.10.13）
　　本周紡織服飾板塊跑輸大盤、家居用品板塊跑輸大盤：本周，SW紡織服飾板塊下跌3.32%，SW輕工制造板塊下跌2.69%，滬深300下跌0.71%，紡織服飾板塊落后大盤2.61pct，輕工制造板塊落后大盤1.98pct。各子板塊中，SW紡織制造下跌2.99%，SW服裝家紡下跌2.89%，SW飾品下跌5.06%，SW家居用品下跌4.05%。截至10月13日，SW紡織制造的PE（TTM剔除負(fù)值，下同）為18.72倍，為近三年的43.71%分位；SW服裝家紡的PE為18.49倍，為近三年的47.68%分位；SW飾品的PE為20.50倍，為近三年的69.54%分位；SW家