>> 華泰期貨-鋼材周報：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡加劇，鋼廠減產(chǎn)檢修自救-231015
| 上傳日期： |
2023/10/15 |
大小： |
1001KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
由于近日鋼廠利潤的持續(xù)走低，部分鋼廠開始減產(chǎn)檢修，鐵水也按預(yù)期回落，消費旺季不達預(yù)期，市場氛圍未見好轉(zhuǎn)，全行業(yè)持庫意愿依舊不足。但隨著宏觀利好政策不斷釋放，包括城中村改造、保障房改造，以及鋼廠減產(chǎn)的落實情況也對調(diào)節(jié)鋼材供應(yīng)起著重要作用，因此后期需要觀察政策落地效果，短期鋼材價格將延續(xù)震蕩走勢。
核心觀點
■市場分析
節(jié)后第一周鋼材開盤跳空，之后一直處于震蕩偏弱階段，螺紋2401合約最高3670元/噸，收于3620元/噸，較前一周跌2.16%；熱卷2401合約最高3767元/噸，收于3727元/噸，較前一周跌1.87%?，F(xiàn)貨方面，受假期影響整體周度成交偏弱，與節(jié)前一周基本持平，螺紋剛需尚可，投機需求表現(xiàn)一般。
供應(yīng)方面：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率82.20%，環(huán)比上周下降1.21個百分點，同比去年下降0.42個百分點;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.93%，環(huán)比下降0.38個百分點，同比增加2.89個百分點;鋼廠盈利率24.24%，環(huán)比下降6.50個百分點，同比下降23.81個百分點;日均鐵水產(chǎn)量245.95萬噸，環(huán)比下降1.06萬噸，同比增加5.79萬噸。鐵水產(chǎn)量回落，但仍處于同期高位。
消費方面：本周鋼聯(lián)公布五大材總體表需合計927萬噸，環(huán)比上周增加106萬噸，螺紋表需269萬噸，環(huán)比上周增加70萬噸。熱卷表需316萬噸，環(huán)比上周增加16萬噸。節(jié)后消費慢慢恢復(fù)正常，但仍不及往年旺季水平。
庫存方面：據(jù)鋼聯(lián)公布的螺紋產(chǎn)量252.79萬噸，環(huán)比上周減少1.46萬噸，總庫存692.79萬噸，環(huán)比上周降15.87萬噸。熱卷產(chǎn)量316.93萬噸，環(huán)比上周減少3.1萬噸，總庫存400.31萬噸，增1.26萬噸。產(chǎn)量的減量主要由于鋼廠的設(shè)備檢修，節(jié)后市場恢復(fù)運行，螺紋降庫明顯。
綜合來看：由于近日鋼廠利潤的持續(xù)走低，部分鋼廠開始減產(chǎn)檢修，鐵水也按預(yù)期回落，消費旺季不達預(yù)期，市場氛圍未見好轉(zhuǎn)，全行業(yè)持庫意愿依舊不足。但隨著宏觀利好政策不斷釋放，包括城中村改造、保障房改造，以及鋼廠減產(chǎn)的落實情況也對調(diào)節(jié)鋼材供應(yīng)起著重要作用，因此后期需要觀察政策落地效果，短期鋼材價格將延續(xù)震蕩走勢
■策略
單邊：螺紋震蕩；熱卷偏弱震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
■風(fēng)險
鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策、旺季需求成色、原料價格走勢、進出口表現(xiàn)等。
|
|
