>> 海通證券-汽車行業(yè)跟蹤報告：9月重卡銷量環(huán)比增長，旺季表現(xiàn)優(yōu)秀-231015
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
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| 374KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
劉一鳴，張覺尹 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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中國汽車工業(yè)協(xié)會（中汽協(xié)）發(fā)布了2023年9月重卡及其中各細分車型銷量。
點評如下：
國產(chǎn)重卡：9月國產(chǎn)重卡銷量8.6萬臺，同比增長66%，環(huán)比增長20%。1-9月國產(chǎn)累計銷量70.7萬臺，同比增長35%。
半掛牽引車：9月銷量為5.8萬臺，同比增長160%，環(huán)比增長38%。1-9月累計銷量38.7萬臺，累計同比增長63%。我們認為半掛牽引車銷量環(huán)比提升，主要因為9月是傳統(tǒng)銷售旺季。
重型載貨車：：9月銷量為1.4萬臺，同比下滑8%，環(huán)比增長35%。1-9月累計銷量13.5萬臺，累計同比下滑15%。重型非完整車輛銷量仍在低位，9月銷量為1.3萬臺，同比下滑4%，環(huán)比下滑29%。1-9月累計銷量18.5萬臺，累計同比增長45%。
重型非完整車輛我們認為與國內(nèi)工程開工量尚在低位有關(guān)。
競爭格局：9月重卡銷量前十的車企分別為中國重汽、一汽集團、陜重卡、東風(fēng)汽車、北汽福田、成都大運、徐工汽車、江淮汽車、上汽紅巖、北奔重汽。其中銷量第一的中國重汽9月銷量2.1萬輛，同比增長59%；1-9月累計銷量19.1萬輛，累計同比增長52%，在國內(nèi)重卡市場的累計市場份額為27%。
從重卡銷量結(jié)構(gòu)上看，2023年1-9月份半掛牽引車/載貨車/非完整車輛銷量占重卡整體的比例分別為55%/26%/19%，此前2022年為44%/25%/31%。我們認為1-9月重卡銷量結(jié)構(gòu)的特征是偏工程的非完整車輛較弱，偏物流的牽引車較強。
我們預(yù)計2023年國產(chǎn)重卡銷量90萬臺，同比增長34%?？紤]到經(jīng)濟增長帶來的運力需求提升，我們認為重卡銷量仍有一定的成長空間，靜待國內(nèi)需求修復(fù)。
投資建議：看好重卡產(chǎn)業(yè)鏈，推薦濰柴動力、中國重汽、中集車輛、奧福環(huán)保等標(biāo)的。
風(fēng)險提示：國內(nèi)經(jīng)濟增速不及預(yù)期。
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