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本周核心關(guān)注加息或結(jié)束。美聯(lián)儲(chǔ)哈克表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)完成加息。
　　下周重要數(shù)據(jù)發(fā)布: 10月20日（周五09:15）中國(guó)貸款市場(chǎng)利率報(bào)價(jià)（LPR）1年期&5年期。
　　工業(yè)金屬：工業(yè)金屬價(jià)格普遍下行，關(guān)注復(fù)蘇預(yù)期下銅鋁金屬表現(xiàn)。本周，SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳活躍合約期貨收盤(pán)價(jià)分別變動(dòng)-1.1%、-2.6%、-1.6%、-1.6%、-1.5%、-0.5%，其中，鋁價(jià)跌幅較多。展望后市，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，工業(yè)金屬整體需求或有提升。同時(shí)，第四季度云南進(jìn)入枯水期，伴隨云南地區(qū)來(lái)水減少，水電發(fā)力或?qū)⒂兴滦?，電解鋁存減產(chǎn)預(yù)期。建議關(guān)注鋁、銅等板塊。
　　能源金屬：鋰鈷價(jià)格反彈，鎳價(jià)格總體下跌，短期關(guān)注鋰價(jià)反彈帶來(lái)的估值反彈機(jī)會(huì)。（1）鋰方面：本周碳酸鋰、氫氧化鋰、價(jià)格上漲，金屬鋰價(jià)格下跌，鋰精礦價(jià)格持平。鈷方面：硫酸鈷、金屬鈷、氧化鈷、四氧化三鈷價(jià)格全線上漲。鎳方面：鎳礦、鎳金屬、鎳豆、鎳板價(jià)格下跌，硫酸鎳價(jià)格有所分化（2）鋰價(jià)格下跌，鎳鈷價(jià)格有所分化，短期關(guān)注鎳鈷價(jià)格維穩(wěn)帶來(lái)的估值反彈機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注：中礦資源、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、融捷股份、永興材料。
　　貴金屬：黃金價(jià)格走強(qiáng)。本周，上海金交所黃金價(jià)格漲1.5%，COMEX銀價(jià)周跌3.8%。地緣問(wèn)題催化金價(jià)上行。新一輪巴以沖突自10.7日爆發(fā)，且呈現(xiàn)擴(kuò)大化趨勢(shì)。展望后市，中東地緣政治復(fù)雜性仍存，使全球局勢(shì)不確定性增強(qiáng)，黃金避險(xiǎn)屬性凸顯，貴金屬整體或有進(jìn)一步市場(chǎng)表現(xiàn)，建議關(guān)注黃金、白銀相關(guān)標(biāo)的，如：紫金礦業(yè)、中金黃金、盛達(dá)資源等。
　　稀土、鎢等小金屬：本周鐠釹金屬價(jià)格提升，鎢精礦價(jià)格持平。稀土方面：本周鐠釹金屬上漲2.0%，鐠釹氧化物上漲1.6%，年內(nèi)第二批稀土指標(biāo)已經(jīng)公布，指標(biāo)較去年增速降低，或?qū)r(jià)格形成進(jìn)一步催化。鎢方面：鎢精礦價(jià)格持平，目前供應(yīng)偏緊，需求無(wú)明顯利好，持續(xù)關(guān)注后端消費(fèi)表現(xiàn)。
　　投資建議。首推經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善下的工業(yè)金屬，推薦美聯(lián)儲(chǔ)加息末端的貴金屬，長(zhǎng)期看好科技革命帶來(lái)的新材料投資機(jī)會(huì)。1）工業(yè)金屬。經(jīng)歷上半年經(jīng)濟(jì)下行后政策托底意愿增強(qiáng)，7月24日政治局會(huì)議提出“不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)”，隨著后續(xù)一系列配套政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)底部將逐漸夯實(shí)，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的工業(yè)金屬價(jià)格有望迎來(lái)翻轉(zhuǎn)，推薦天山鋁業(yè)、紫金礦業(yè)、云鋁股份，關(guān)注神火股份、中國(guó)鋁業(yè)。2）貴金屬。美國(guó)加息或結(jié)束，未來(lái)降息預(yù)期逐漸提升，實(shí)際利率下降將凸顯黃金配置價(jià)值，且隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新能源行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，白銀遠(yuǎn)期彈性更大，推薦山東黃金、紫金礦業(yè)、中金黃金、盛達(dá)資源。3）戰(zhàn)略金屬&新材料。科技革命漸行漸近，人工智能和機(jī)器人等相關(guān)產(chǎn)業(yè)未來(lái)將迎高速發(fā)展，相關(guān)新材料領(lǐng)域需求有望大幅提升，戰(zhàn)略金屬價(jià)值也將進(jìn)一步凸顯。推薦錫業(yè)股份、悅安新材、鉑科新材、金力永磁、馳宏鋅鍺，關(guān)注云南鍺業(yè)、有研粉材、東睦股份、有研新材、北方稀土等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。美國(guó)加息超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；海外需求恢復(fù)不及預(yù)期。