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超長債復盤：本周利率債發(fā)行明顯放量，9月PMI、通脹以及金融數據均顯示經濟繼續(xù)改善，債市總體下跌，全周超長債漲跌互現。成交方面，本周超長債交投活躍度較上周小幅回升，但超長債成交熱度總體一般。利差方面，本周超長債期限利差不變，鐵道超長債品種利差明顯走闊。
　　超長債投資展望：
　　30年國債：截至10月13日，30年國債和10年國債利差為33BP，處于歷史偏低位置。考慮到9月經濟繼續(xù)改善，經濟探底回升相對明確，我們認為10年期國債利率將繼續(xù)上行，短周期介入30年國債品種需謹慎。
　　20年國開債：截至10月13日，20年國開債和20年國債利差為20BP，處于歷史偏低位置。考慮到9月經濟繼續(xù)改善，經濟探底回升相對明確，我們認為10年期國債利率將繼續(xù)上行，短周期介入30年國債品種需謹慎。
　　一級發(fā)行：本周超長債發(fā)行量處于偏低水平。和上周相比，超長債總發(fā)行量明顯下降。
　　成交量：本周超長債交投活躍度一般。和上周相比，超長債交投活躍度小幅回升。
　　收益率：本周9月PMI、通脹以及金融數據均顯示經濟繼續(xù)改善，超長債漲跌互現，30年鐵道債補跌。
　　利差分析：本周超長債期限利差不變，絕對水平偏低。本周鐵道超長債品種利差明顯走闊，但絕對水平依然偏低。
　　風險提示：政策調整滯后，經濟增速下滑