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行業(yè)要聞追蹤：《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》發(fā)布。《行動(dòng)計(jì)劃》在算力規(guī)模、智算算力占比、運(yùn)算力、應(yīng)用側(cè)等方面均給出了明顯的定量計(jì)劃，有望加快國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)AI應(yīng)用端的推動(dòng)也有望帶動(dòng)以服務(wù)器-交換機(jī)-光模塊為核心的算力基礎(chǔ)設(shè)施長期需求。
　　華為發(fā)布5G-A全系列解決方案。5.5G的速率增強(qiáng)主要依靠超大帶寬、ELAA（超大規(guī)模天線陣列）、載波聚合等技術(shù)。華為5G-A新方案在產(chǎn)品方面的升級(jí)有望驅(qū)動(dòng)整體行業(yè)發(fā)展，建議關(guān)注基站側(cè)PA、濾波器、天線等元器件核心供應(yīng)商。同時(shí)，本周工信部批復(fù)5G-R試點(diǎn)頻段，5G專網(wǎng)應(yīng)用逐步落地，5.5G的網(wǎng)絡(luò)特性也有助于進(jìn)一步推動(dòng)5G其他應(yīng)用和生態(tài)發(fā)展。
　　星鏈推出手機(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)。星鏈?zhǔn)謾C(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)方案適用于現(xiàn)有的LTE手機(jī)，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)短信發(fā)送、2025年實(shí)現(xiàn)語音通話和數(shù)據(jù)傳輸，并支持IOT（物聯(lián)網(wǎng)）。總體來看，包括此前華為Mate 60發(fā)布等手機(jī)直連衛(wèi)星應(yīng)用持續(xù)落地，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用正逐步加速，推薦關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)追蹤：1）運(yùn)營商數(shù)據(jù)：據(jù)工信部，截至2023年8月，5G移動(dòng)電話用戶達(dá)7.14億戶，占移動(dòng)電話用戶的41.7%；2）5G基站：截至2023年8月，5G基站總數(shù)達(dá)313.8萬個(gè)；3）云計(jì)算及芯片廠商：23Q2國內(nèi)三大云廠商資本開支合計(jì)126.5億元（同比-22%，環(huán)比+54%）；23Q2海外三大云廠商及Meta資本開支合計(jì)335.0億美元（同比-9%，環(huán)比-1%）。2023年9月，服務(wù)器芯片廠商信驊實(shí)現(xiàn)營收3.22億新臺(tái)幣（同比-32.2%，環(huán)比+32.1%）。
　　行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)下跌0.05%，滬深300指數(shù)下跌0.58%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，相對(duì)收益0.53%，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第7名。在我們構(gòu)建的通信股票池里有176家公司（不包含三大運(yùn)營商），本周平均漲跌幅為3.95%，各細(xì)分領(lǐng)域中，5G板塊領(lǐng)漲，漲幅為9.3%。
　　投資建議：把握海風(fēng)復(fù)蘇機(jī)遇，關(guān)注AI算力、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高景氣度賽道
　　1）光纖光纜：多地近期加速海風(fēng)項(xiàng)目用海審批加速及啟動(dòng)，相關(guān)企業(yè)有望迎來業(yè)績復(fù)蘇增長，目前該子領(lǐng)域估值處于過去3年低位。建議關(guān)注海風(fēng)海纜企業(yè)（中天科技、亨通光電等）。
　　2）AI算力：AI相關(guān)通信設(shè)備商三季度業(yè)績有望進(jìn)一步加速，建議關(guān)注ICT設(shè)備（紫光股份、中興通訊、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思等），光器件光模塊（中際旭創(chuàng)、天孚通信等），IDC溫控（英維克、申菱環(huán)境等）。
　　3）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：政策持續(xù)催化，民營企業(yè)參與度有望提升。建議關(guān)注衛(wèi)星通信載荷（鋮昌科技、信科移動(dòng)、國博電子等）。
　　2023年10月份的重點(diǎn)推薦組合：中國移動(dòng)、中際旭創(chuàng)、中天科技、英維克、鋮昌科技、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、潤澤科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI發(fā)展不及預(yù)期、資本開支不及預(yù)期、宏觀環(huán)境變化