>> 廣發(fā)證券-通信行業(yè)：SpaceX星鏈推出直連手機(jī)業(yè)務(wù)，關(guān)注衛(wèi)星通信投資機(jī)會-231015
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
大小： |
1678KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
韓東，李璟菲，戎志強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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周觀點：SpaceX星鏈官宣直連手機(jī)業(yè)務(wù)，衛(wèi)星通信邁入實質(zhì)性加速階段。2023年10月11日，SpaceX星鏈官方網(wǎng)站宣布推出星鏈直連手機(jī)業(yè)務(wù)。根據(jù)星鏈官網(wǎng)，該業(yè)務(wù)可適用于現(xiàn)有的LTE手機(jī)，用戶在無需更改硬件、固件或特殊應(yīng)用程序的前提下便可以通過星鏈進(jìn)行文本、語音和數(shù)據(jù)的傳送。該業(yè)務(wù)預(yù)計2024年可實現(xiàn)信息發(fā)送，2025年實現(xiàn)語音通話和上網(wǎng)業(yè)務(wù)，同年分階段實現(xiàn)IOT。星鏈如果真正實現(xiàn)了商用化手機(jī)直連衛(wèi)星上網(wǎng)，在衛(wèi)星通信領(lǐng)域?qū)⒕邆鋭潟r代意義，有望引起手機(jī)革命的新突破。
海內(nèi)外巨頭“競逐太空”，衛(wèi)星通信有望成為新藍(lán)海。2022年9月蘋果發(fā)布iPhone 14手機(jī)，同時推出在無Wi-Fi和蜂窩網(wǎng)絡(luò)信號覆蓋時可通過衛(wèi)星發(fā)送信息給緊急聯(lián)系人的新服務(wù)，帶頭引領(lǐng)業(yè)界技術(shù)的發(fā)展。2023年9月華為推出全球首款支持衛(wèi)星通話的手機(jī)華為Mate60 Pro，相較于僅能通過衛(wèi)星向緊急服務(wù)救助中心發(fā)送信息的iPhone 15系列，華為Mate60Pro可不受地形限制，在無地面網(wǎng)絡(luò)的情況下，提供衛(wèi)星通話及信息傳送等移動通信服務(wù)。
我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展頻傳。2023年2月，工信部發(fā)布《關(guān)于電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可制度若干改革舉措的通告》，提出，對衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、功能虛擬化設(shè)備，按照《電信條例》《電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)管理辦法》等規(guī)定，納入現(xiàn)行進(jìn)網(wǎng)許可管理。同年5月工信部公布了《中華人民共和國無線電頻率劃分規(guī)定》，在150MHz和400MHz頻段分別設(shè)立衛(wèi)星水上移動和衛(wèi)星移動業(yè)務(wù)規(guī)則條款，在17.7-19.7 GHz和27.5-29.5 GHz頻段引入衛(wèi)星動中通地球站使用，在37.5-51.4 GHz中部分頻段明確了非對地靜止軌道衛(wèi)星系統(tǒng)使用條件，為衛(wèi)星通信頻率使用提供規(guī)則地位。
衛(wèi)星組網(wǎng)，制造先行，重視制造環(huán)節(jié)細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、地面設(shè)備及衛(wèi)星運(yùn)營四大環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)將根據(jù)組網(wǎng)節(jié)奏自上而下受益。從產(chǎn)業(yè)鏈上我們持續(xù)看好上市公司在制造環(huán)節(jié)的細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會。我們認(rèn)為，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈成熟度持續(xù)提升，已經(jīng)邁入實質(zhì)性加速階段，預(yù)計未來產(chǎn)業(yè)相關(guān)催化會更加密集。建議關(guān)注鋮昌科技、國博電子、盛路通信、上海瀚訊、信科移動、海格通信、震有科技等。
風(fēng)險提示。5G應(yīng)用滲透不及預(yù)期的風(fēng)險；5G技術(shù)運(yùn)用帶來的產(chǎn)品技術(shù)迭代的風(fēng)險；上游芯片技術(shù)發(fā)展帶來產(chǎn)品技術(shù)迭代風(fēng)險。
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