>> 國投安信期貨-RU&NR&BR橡膠周報：雙節(jié)后膠價均大漲，中東地緣風險升溫-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
大小： |
5040KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡華釬 |
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上周走勢:上周天然橡膠RU大漲，20號膠NR大漲，丁二烯橡膠BR大漲，雙節(jié)后中國進一步發(fā)布促進汽車消費政策或措施，下游需求逐漸恢復(fù)，市場信心好轉(zhuǎn)，疊加中東沖突再起，國際油價止跌回升，外盤丁二烯中國CFR價格,上漲，不過國內(nèi)丁二烯出廠價微跌，國內(nèi)丁苯橡膠出廠價持穩(wěn)，國內(nèi)丁二烯橡膠出廠價持穩(wěn)。
需求方面:今年9月份中國汽車產(chǎn)銷量同比和環(huán)比均大幅增長,延續(xù)了向好的發(fā)展勢頭，尤其是商用車表現(xiàn)遠超乘用車。上周國內(nèi)全鋼胎開工率大幅回升，半鋼胎開工率小幅回升，停產(chǎn)輪胎企業(yè)基本恢復(fù)正常，開工率超過雙節(jié)前水平。
供應(yīng)方面:目前，全球天然橡膠供應(yīng)處于高產(chǎn)期，東南亞天然橡膠產(chǎn)區(qū)降雨依然偏多，泰國原料市場價格繼續(xù)上漲，中國云南膠水價格上漲，海南膠水價格持穩(wěn): 9月份中國橡膠進口量大約62.7萬噸，同比下滑3.7%，環(huán)比下滑3.3%，海外貨源進口壓力有所緩和:上周國內(nèi)丁二烯橡膠裝置開工率大幅回升，四川石化裝置繼續(xù)檢修，揚子石化停車裝置計劃本月20日左右重啟，其他裝置變化有限，上游丁二烯裝置開工率繼續(xù)回升，供應(yīng)壓力逐漸增加。
庫存方面:上周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回落至77.91萬噸，雙節(jié)假期港口入庫率低，延續(xù)了去庫化的趨勢:天然橡膠RU倉單下降0.2%至21.9萬噸，同比下降了23.1%，20號膠NR倉單增加了5.1%至7.1萬噸，同比增長了48.9%;上周國內(nèi)丁二烯橡膠社會庫存下降了2.9%至1.22萬噸，同比增長3.7%。
其他方面:巴以沖突進一步升級，中東地緣政治風險持續(xù)升溫，國際油價暴漲，市場對需求的擔憂轉(zhuǎn)向?qū)?yīng)的憂慮，進而帶動了合成橡膠等國內(nèi)化工品市場走強。
行情展望:目前，RU&NR基本面繼續(xù)改善，汽車利好政策延續(xù)，多單繼續(xù)持有，策略上偏樂觀: BR供應(yīng)預(yù)期增加，尤其是揚子石化裝置重啟,國內(nèi)上游丁二烯基本面走差，成本驅(qū)動在巴以沖突支撐下有所增強，策略.上偏謹慎。
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