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投資要點(diǎn)
　　資產(chǎn)表現(xiàn)：節(jié)后首周，商品價(jià)格明顯下跌；權(quán)益市場分化；債市漲跌分化，長端收益率小幅下行。
　　工業(yè)生產(chǎn)：節(jié)后恢復(fù)相對偏緩
　　o節(jié)后首周上游生產(chǎn)恢復(fù)進(jìn)度偏緩，動力煤日耗季節(jié)性回升但幅度偏緩，高爐開工率繼續(xù)回落，主要鋼材社會庫存小幅回落，鋼材價(jià)格下跌。
　　o節(jié)后首周中游化工生產(chǎn)也有待進(jìn)一步恢復(fù)，甲醇、PTA開工率走低，甲醇、塑料、橡膠價(jià)格也走低；滌綸長絲開工率雖然邊際回升但尚未回到假期前水平。
　　o有色方面，銅鋁價(jià)格邊際回落，同比增速延續(xù)為正，電解鋁庫存假期走高、節(jié)后開始回落。
　　o電子半導(dǎo)體方面，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)較前周邊際回升。
　　基建、地產(chǎn)投資：節(jié)后基建恢復(fù)進(jìn)度可能較慢
　　o節(jié)后首周，螺紋鋼開工率有所回落，石油瀝青開工率也持續(xù)回落至季節(jié)性低位，可能指向節(jié)后基建活動恢復(fù)進(jìn)度較為緩慢。
　　地產(chǎn)銷售：節(jié)后首周國內(nèi)一手房交易季節(jié)性回升，但仍處歷史同期低位；二手房成交季節(jié)性回升，且升至歷史同期高位。
　　人員出行：隨著節(jié)后返工，旅游出行繼續(xù)回落，城內(nèi)活動邊際回升
　　o節(jié)后，境內(nèi)航班執(zhí)飛率、國內(nèi)旅客量均邊際回落，未來兩周平均票價(jià)曲線也有所下移。
　　o隨著節(jié)后返工，節(jié)后首周城際出行強(qiáng)度季節(jié)性回落，城內(nèi)地鐵客運(yùn)量則季節(jié)性回升。
　　貨運(yùn)物流：節(jié)后首周貨運(yùn)流量、物流吞吐量季節(jié)性回升。
　　出口相關(guān)：節(jié)后，20大港口離港集裝箱船載重季節(jié)性回升；節(jié)后首周CCFI繼續(xù)回落，但其中東南亞航線繼續(xù)回升。
　　財(cái)政金融：10月以來票據(jù)利率先走低，后小幅回升；政府債方面，隨著用于化債的特殊再融資債開始發(fā)行，再融資債發(fā)行繼續(xù)加快。
　　后續(xù)繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)需修復(fù)情況、債務(wù)化解情況。節(jié)后首周生產(chǎn)活動或仍處修復(fù)期，接下來繼續(xù)關(guān)注生產(chǎn)修復(fù)進(jìn)度；節(jié)后，化債逐漸推進(jìn)，特殊再融資債逐漸密集發(fā)行，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注化債總額及節(jié)奏情況。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢及政策調(diào)整超預(yù)期變化。