>> 東方證券-擴(kuò)大內(nèi)需周觀察：節(jié)后逐漸步入正軌-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
大小： |
279KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳至奕,陳瑋,孫國翔 |
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研究結(jié)論
地鐵&擁堵指數(shù)：節(jié)后復(fù)工導(dǎo)致部分城市客運(yùn)量與擁堵指數(shù)上升。截至2023年10月15日，10個樣本城市（北京、上海、廣州、深圳、成都、武漢、南京、西安、重慶、蘇州）地鐵客運(yùn)量合計(jì)（7日平均）為6028.5萬人次，較去年同期（公歷）增長34.9%；10個樣本城市地鐵客運(yùn)量（7日平均）較前一周環(huán)比上升17.7%，其中北京、上海、深圳等城市增長較為明顯，或與節(jié)后復(fù)工有關(guān)。12個樣本城市（北上廣深等）的平均擁堵指數(shù)（7日平均）周環(huán)比上升14.7%，同比上升3.4%。
生產(chǎn)：生產(chǎn)整體表現(xiàn)較為平穩(wěn)。上周地?zé)挕TA、汽車半鋼胎開工率和水泥發(fā)運(yùn)率（4周平均）分別為70.5%、80.2%、71.5%、49%。從周環(huán)比來看，地?zé)掗_工率延續(xù)前期回升；汽車半鋼胎開工率觸底回升；水泥發(fā)運(yùn)率基本維持穩(wěn)定；PTA開工率逐漸回落。
運(yùn)輸：節(jié)后貨運(yùn)量增長明顯。上周鐵路周貨運(yùn)量、高速公路貨車周通行量、國內(nèi)航班貨運(yùn)班次、郵政快遞周攬收量、郵政快遞周投遞量周環(huán)比分別增長-4.7%、32.5%、78.8%、10.8%、19%。除鐵路貨運(yùn)外，全國貨運(yùn)物流均實(shí)現(xiàn)增長，其中國內(nèi)航班貨運(yùn)班次增幅較大，或與前期基數(shù)較低有關(guān)。
電影票房：節(jié)后票房周環(huán)比下降。截至2023年10月15日，全國票房（7日平均）達(dá)8301.1萬元，同比增幅（公歷）150.9%，較前期擴(kuò)大；周環(huán)比下降66.1%。分地區(qū)來看，北上廣深周環(huán)比均好于全國整體，或與復(fù)工后人口重新回流一線城市有關(guān)。
招聘：招聘數(shù)據(jù)從節(jié)后步入正軌。截至2023年10月15日，新增招聘公司數(shù)量和新增招聘帖數(shù)（4周移動平均）36城合計(jì)周環(huán)比分別下降7.3%、7.6%；招聘指數(shù)為39.4（2017=100），環(huán)比上升36.4%。分地域來看，多數(shù)城市新增招聘公司和新增招聘帖數(shù)周環(huán)比均為負(fù)增，但降幅已在收窄，說明節(jié)日影響逐漸減弱；北上廣深兩個招聘數(shù)據(jù)均為個位數(shù)負(fù)增。分行業(yè)來看，多數(shù)行業(yè)周環(huán)比降幅收窄，其中國防軍工、家用電器、商業(yè)貿(mào)易、休閑服務(wù)、傳媒周環(huán)比增速回升幅度較大，且由降轉(zhuǎn)升。
景區(qū)：我們的景區(qū)客流指數(shù)來自百度地圖交通出行大數(shù)據(jù)平臺，其中公布了以天為頻次的、排名全國前十的景區(qū)客流情況（各類型的景區(qū)均有前十名數(shù)據(jù)，類型包括但不限于博物館、植物園、游樂園等），歷史數(shù)據(jù)可上溯十天。從最新兩周的數(shù)據(jù)來看：（1）節(jié)后游樂園和室內(nèi)景區(qū)客流回落幅度較大。游樂園中，北京歡樂谷、北京環(huán)球影城、上海迪士尼、浙江太湖龍之夢樂園上周（10月9-15日）客流分別為前一周的0.88、0.6、0.73、0.48倍，具體來看周一到周四和周六、周日客流倍率浮動均較大，和假期安排有較大關(guān)系；可能比較值得關(guān)注的是周五的數(shù)據(jù)，10月6日作為假期的最后一天客流熱潮已經(jīng)退去，北京歡樂谷、北京環(huán)球影城、浙江太湖龍之夢樂園客流分別為前一周的0.94、0.88、0.83倍，仍有回落。室內(nèi)景區(qū)中，北京故宮博物館、北京中國國家博物館、大連圣亞海洋世界、青島海昌極地海洋公園上周（10月9-15日）客流分別為前一周的0.6、0.77、0.42、0.52倍，其中周五（10月6日）客流分別為前一周的0.88、1.03、0.52、0.82倍。（2）室外景區(qū)客流相對穩(wěn)定。北京奧林匹克公園、青島海濱風(fēng)景區(qū)、西湖風(fēng)景區(qū)上周（10月9-15日）客流分別為前一周的0.93、0.92、0.85倍，其中周五（10月6日）客流分別為前一周同期的1.1、1.13、1.06倍。
風(fēng)險提示
居民收入修復(fù)需要時間積累、消費(fèi)需求不及預(yù)期的風(fēng)險；
數(shù)據(jù)未能準(zhǔn)確反映實(shí)際情況的風(fēng)險。
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