>> 華鑫證券-仙樂健康(300791)公司事件點評報告：發(fā)布雙激勵計劃，激發(fā)公司組織活力-231019
| 上傳日期： |
2023/10/19 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山 |
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事件
2023年10月17日，仙樂健康發(fā)布2023年股權激勵計劃和中長期員工持股計劃草案。
投資要點
▌發(fā)布股權激勵計劃，充分調(diào)動核心人才積極性
公司擬授予激勵對象限制性股票數(shù)量154.62萬股，約占公司股本總額18049.73萬股的0.86%。其中首次授予限制性股票124.00萬股，預留30.63萬股。激勵對象包括公司高級管理人員、管理人員、核心技術/業(yè)務人員共計76人，首次授予價格為12.71元/股?？己艘螅菏状问谟柘拗菩怨善狈秩诮獬奘?，2024/2025/2026年營收考核目標值分別為43.12/49.27/55.66億元，相較于2022年增長率分別為72%/97%/122%。本次限制性股票激勵總費用為1489.24萬元，2023-2026年攤銷分別為72.39/831.49/403.34/182.02萬元。此次股權激勵充分調(diào)動公司核心人才積極性，進一步提升團隊凝聚力。
▌推出員工持股計劃，深度綁定骨干利益
公司擬于2024-2026年年度審計報告出具后，于2025-2027年每年推出一期員工持股計劃。人員安排：計劃持有人包括董事、監(jiān)事、高管、核心技術/業(yè)務人員等對公司整體業(yè)績和發(fā)展具有重要作用的公司核心人員，參加人數(shù)不超過18人，股票購買價格于董事會審議各期員工持股計劃時確定?？己嗽O定：2024年凈利潤達4.005億元后，可提取3.705-4.005億元區(qū)間獎勵金25%，即0.075億元；凈利潤在4.005-4.305億元區(qū)間，可提取獎勵金比例30%，上限為0.09億元；凈利潤達4.305億以上，超出部分可提取獎勵金比例35%，但獎勵金提取額不超過考核年度凈利潤的5%。2025-2026年目標值留待當年1月召開董事會確定。公司員工持股計劃充分調(diào)動員工責任意識，進一步增強員工凝聚力與公司發(fā)展活力。
▌盈利預測
我們看好公司作為國內(nèi)大型營養(yǎng)健康食品合同生產(chǎn)商之一，也是領先的軟膠囊和營養(yǎng)軟糖制造商，以市場洞察為基礎，建立產(chǎn)品創(chuàng)新平臺和全球供應鏈，深耕營養(yǎng)健康食品的CDMO領域。根據(jù)雙激勵計劃，我們調(diào)整公司2023-2025年EPS為1.45/2.24/2.81元（前值分別為1.29/1.73/2.24元），當前股價對應PE分別為17/11/9倍，維持“買入”投資評級
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟下行風險、行業(yè)增速放緩風險、匯率波動風險、市場競爭加劇風險、成本上漲風險、股權激勵計劃完不成風險等。
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