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投資要點(diǎn)
　　智能電動(dòng)汽車需求跟蹤
　　2023年9月智能電動(dòng)汽車需求跟蹤。9月行業(yè)產(chǎn)批零表現(xiàn)低于預(yù)期，企業(yè)整體庫存保持穩(wěn)定，渠道整體補(bǔ)庫。重點(diǎn)關(guān)注車企中，特斯拉/蔚來/理想/小鵬/比亞迪/吉利/長安/長城/上汽/廣汽2023年9月市占率分別為2.7%/0.6%/1.4%/0.7%/11.5%/7.6%/6.8%/4.9%/15.1%/9.8%。
　　乘用車行業(yè)智能化跟蹤
　　1）智能座艙及燈光配置中：2023年9月HUD/自適應(yīng)遠(yuǎn)近光燈/ADB/天幕玻璃/DMS/全液晶儀表滲透率分別為14.8%/46.4%/6.1%/10.6%/33.9%/57.8%。2）智能硬件配置中：激光雷達(dá)/線控制動(dòng)/空氣彈簧/主動(dòng)減震/熱泵空調(diào)滲透率分別為1.5%/24.8%/1.9%/7.5%/10.5%。3）自動(dòng)駕駛功能配置：L1級(jí)別自動(dòng)駕駛主動(dòng)剎車/車道保持/并線輔助/自適應(yīng)巡航滲透率分別為57.0%/49.5%/33.5%/49.3%。4）重點(diǎn)關(guān)注車型為智己LS6，能實(shí)現(xiàn)接近L3級(jí)別自動(dòng)駕駛，全系均配備OrinX高算力芯片和超遠(yuǎn)距高精度激光雷達(dá)，同時(shí)配備3個(gè)毫米波雷達(dá)、11個(gè)攝像頭與12個(gè)超聲波雷達(dá)，預(yù)計(jì)于2024年開始通勤模式公測。
　　重點(diǎn)關(guān)注零部件板塊跟蹤
　　1）制動(dòng)行業(yè)跟蹤：工信部376批次中新配套車型數(shù)量前三名的制動(dòng)供應(yīng)商為博世、伯特利和拿森，市占率分別為53%/9%/9%。2）空氣懸掛行業(yè)跟蹤：9月新勢力車企及傳統(tǒng)車企空氣懸掛滲透率分別為18.9%/0.3%。3）輕量化行業(yè)跟蹤：本月鋁價(jià)格環(huán)比+1.39%，鋼價(jià)格環(huán)比-3.67%。
　　重點(diǎn)推薦零部件公司近期動(dòng)態(tài)更新
　　1）業(yè)績預(yù)告：均勝電子、亞太股份、繼峰股份、新泉股份、雙環(huán)傳動(dòng)；2）新獲定點(diǎn)：中鼎股份全生命周期16.4億元、保隆科技全生命周期7.7億元、亞太股份全生命周期9.79億元、旭升集團(tuán)全生命周期36億元、銀輪股份全生命周期0.7億元；3）對(duì)外投資：新泉股份通過全資子公司在斯洛伐克投資設(shè)立全資子公司，投資總額2000萬歐元；銀輪股份擬在安徽合肥設(shè)立全資子公司，首期投資13,000萬元，主要生產(chǎn)新能源熱管理系統(tǒng)產(chǎn)品；雙環(huán)傳動(dòng)擬籌劃環(huán)動(dòng)科技分拆上市事宜。
　　投資建議
　　汽車零部件板塊今年核心三大主線，1、智能化+AI，大模型加持+相關(guān)法規(guī)有望落地+車企新產(chǎn)品周期助推，有望加速AI創(chuàng)新在汽車端的應(yīng)用。１）高算力域控制器，推薦【德賽西威】【經(jīng)緯恒潤】【均勝電子】，關(guān)注【科博達(dá)】；２）底盤執(zhí)行單元，推薦【伯特利】【拓普集團(tuán)】【亞太股份】，線控轉(zhuǎn)向有望加速落地，推薦【耐世特】，關(guān)注【浙江世寶】；３）AI算法環(huán)節(jié)，推薦【中科創(chuàng)達(dá)】，關(guān)注【光庭信息】；智能化檢測，推薦【中國汽研】。2、出海戰(zhàn)略，緊跟特斯拉實(shí)現(xiàn)中國制造的全球擴(kuò)散，結(jié)合成長空間＋確定性因素首選特斯拉墨西哥產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，推薦【嶸泰股份】【愛柯迪】【岱美股份】【旭升集團(tuán)】【新泉股份】。3、整車α的供應(yīng)鏈彈性，重點(diǎn)關(guān)注奇瑞（整車出海）＋理想汽車供應(yīng)鏈相關(guān)標(biāo)的，有望充分受益兩大車企產(chǎn)/銷量快速提升，推薦【瑞鵠模具】，關(guān)注【博俊科技】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：L3級(jí)別自動(dòng)駕駛政策推出節(jié)奏不及預(yù)期；乘用車價(jià)格戰(zhàn)幅度超出預(yù)期；下游乘用車復(fù)蘇不及預(yù)期