>> 廣發(fā)證券-計算機行業(yè)：美國升級高端AI芯片出口限制政策，國產AI芯片迎快速發(fā)展機遇-231019
| 上傳日期： |
2023/10/20 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰,周源 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
英偉達高端AI芯片產品出口受限。2023年10月17日，美國商務部公布了對于先進計算和超級計算產品出口管制政策的更新修正案，更進一步限制高端AI芯片的出口。此次的出口限制政策，增加了計算性能指標評測，對于超過計算性能閾值的產品，包括A100，A800，H100，H800，L40，L40S和RTX 4090在內的AI芯片和加速卡產品的出口實施了許可證要求。此外，該政策擴大了出口管制的地理范圍，高端AI芯片出口到包括越南、沙特、阿聯(lián)酋等多個國家需要美方許可證。
英偉達高端AI芯片產品銷售將受影響。根據(jù)英偉達2023年8月23日的財報電話會議內容，中國市場給英偉達數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收貢獻比例在20%~25%范圍內。英偉達開發(fā)的A800和H800等加速卡產品是國內科技企業(yè)訓練、開發(fā)大模型以及其他相關應用的主流產品。相關產品的出口限制或對英偉達數(shù)據(jù)中心業(yè)務及整體營收造成較大影響。
英偉達高端AI芯片出口受限預計將利好寒武紀等國產AI芯片產業(yè)鏈。在芯片設計環(huán)節(jié)，國產高端AI芯片在過去幾年性能有了較大提升，以華為昇騰910和寒武紀思元370為代表的國產AI芯片已經具備和英偉達高端AI芯片直接競爭的技術基礎。長期來看，美國對華實施的高端芯片出口管制措施預計將催化國內高端AI芯片產業(yè)鏈的國產化進程，加快自主可控的建設節(jié)奏。在這一背景下，芯片制造和計算平臺領域的國產化建設預計將迎來快速發(fā)展的機遇。
美國高端AI芯片出口管制政策升級，與英偉達AI芯片強綁定的CUDA生態(tài)或出現(xiàn)變化。我們認為，在英偉達AI芯片對中國出口前景具有不確定性的背景下，以互聯(lián)網為代表的AI計算下游廠商適配和采用國產化的系統(tǒng)軟件（寒武紀的Neuware，華為的CANN）的動力將大大增加。
華為和寒武紀的AI芯片產品率先落地，用戶生態(tài)建設已具有一定基礎。華為的昇騰芯片和寒武紀的思元系列芯片是國內較早開始推廣，并在商業(yè)落地上取得一定領先優(yōu)勢的產品。我們認為，最先成功商業(yè)化的公司將會擴大對追趕者的優(yōu)勢，因為最終用戶不大會接受同時采用諸如四五種以上不同的芯片計算平臺體系。我們看好此前有相關經驗的華為昇騰CANN和寒武紀Neuware生態(tài)的發(fā)展前景。
風險提示。國產AI基礎算力的差距縮小仍需要時間，尤其是生態(tài)建設方面不可能一蹴而就；制造環(huán)節(jié)在未來一段時間還是繞不開的、隨時可能被限制的瓶頸；美方出口管制政策變化的不確定性。
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