>> 華西證券-海外策略周報(bào)：海外多數(shù)市場(chǎng)還將延續(xù)回調(diào)-231021
| 上傳日期： |
2023/10/21 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王一棠 |
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海外市場(chǎng)一周主要觀點(diǎn):受海外主要央行貨幣政策偏緊以及中東地緣因素等問題的影響，本周全球多數(shù)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回調(diào)且回調(diào)幅度進(jìn)一步加大。本周出現(xiàn)美股大盤出現(xiàn)回調(diào)，周內(nèi)波動(dòng)幅度進(jìn)一步增加。目前標(biāo)普500席勒市盈率為28.87，仍明顯高于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股估值壓力仍需要進(jìn)一步釋放，美國(guó)包括通脹問題等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)端壓力仍在，且美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策短期仍然偏緊，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間美股大盤仍將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)。由于現(xiàn)階段估值較高，預(yù)計(jì)美股中以FAANMG和費(fèi)城半導(dǎo)體等為代表的較多重要大型科技成長(zhǎng)股還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；由于現(xiàn)階段美國(guó)經(jīng)濟(jì)端和金融端均存在一定的潛在壓力，美股中一些包括金融、消費(fèi)、工業(yè)等價(jià)值行業(yè)也會(huì)面臨進(jìn)一步的下跌壓力。在這種回調(diào)趨勢(shì)行情中美股不同的成長(zhǎng)和價(jià)值行業(yè)中還將輪番有重要個(gè)股出現(xiàn)單日明顯回調(diào)。本周多數(shù)歐股市場(chǎng)出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)。由于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)仍然較為疲軟，歐元區(qū)貨幣政策仍然偏緊，疊加美股市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)影響，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間歐洲一些重要市場(chǎng)指數(shù)還將出現(xiàn)下跌；前期未出現(xiàn)充分回調(diào)的德國(guó)DAX、法國(guó)CAC40、英國(guó)富時(shí)100、意大利富時(shí)MIB、荷蘭AEX、丹麥OMX20、西班牙IBEX35、愛爾蘭綜指、歐洲STOXX600指數(shù)、歐洲STOXX50指數(shù)等歐洲重要市場(chǎng)指數(shù)還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；歐股市場(chǎng)多數(shù)成長(zhǎng)行業(yè)和價(jià)值行業(yè)將會(huì)面臨進(jìn)一步的波動(dòng)。預(yù)計(jì)在流動(dòng)性偏緊疊加經(jīng)濟(jì)疲軟的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲標(biāo)普200指數(shù)還將容易出現(xiàn)波動(dòng)。本周日經(jīng)225指數(shù)出現(xiàn)了明顯回調(diào)，現(xiàn)階段日經(jīng)225指數(shù)估值仍然沒有明顯優(yōu)勢(shì)，疊加歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)回調(diào)的聯(lián)動(dòng)影響，預(yù)計(jì)日經(jīng)225指數(shù)未來一段時(shí)間還將出現(xiàn)進(jìn)一步下跌，日本市場(chǎng)多數(shù)成長(zhǎng)和多數(shù)價(jià)值行業(yè)容易出現(xiàn)一定回調(diào)?？紤]到多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性偏緊，多數(shù)海外新興市場(chǎng)還將出現(xiàn)波動(dòng)；前期尚未回調(diào)充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、阿根廷MERVAL、IPSA智利圣地亞哥指數(shù)、新加坡海峽指數(shù)、泰國(guó)SET指數(shù)、印度SENSEX30、印尼綜指等新興市場(chǎng)未來一段時(shí)間將出現(xiàn)進(jìn)一步震蕩；此外，由于近期中東地緣問題等因素的影響，阿聯(lián)酋DFM和貝魯特BLOM等市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)趨于加大。本周港股大盤出現(xiàn)回調(diào)。由于外圍市場(chǎng)波動(dòng)的影響仍在，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)影響，港股市場(chǎng)仍將延續(xù)超跌反彈和震蕩反復(fù)結(jié)合的相對(duì)復(fù)雜的走勢(shì)。從指數(shù)權(quán)重分布來看，預(yù)計(jì)未來短期內(nèi)恒生指數(shù)和恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的波動(dòng)率仍低于恒生科技指數(shù)的波動(dòng)率。受行業(yè)周期等因素的影響，港股市場(chǎng)中資訊科技、非必需消費(fèi)等重要行業(yè)仍然將出現(xiàn)超跌反彈和震蕩反復(fù)相結(jié)合的相對(duì)復(fù)雜的走勢(shì)。恒生金融業(yè)里面一些資產(chǎn)的估值處于海外市場(chǎng)一周主要觀點(diǎn):受海外主要央行貨幣政策偏緊以及中東地緣因素等問題的影響，本周全球多數(shù)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回調(diào)且回調(diào)幅度進(jìn)一步加大。本周出現(xiàn)美股大盤出現(xiàn)回調(diào)，周內(nèi)波動(dòng)幅度進(jìn)一步增加。目前標(biāo)普500席勒市盈率為28.87，仍明顯高于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股估值壓力仍需要進(jìn)一步釋放，美國(guó)包括通脹問題等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)端壓力仍在，且美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策短期仍然偏緊，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間美股大盤仍將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)。由于現(xiàn)階段估值較高，預(yù)計(jì)美股中以FAANMG和費(fèi)城半導(dǎo)體等為代表的較多重要大型科技成長(zhǎng)股還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；由于現(xiàn)階段美國(guó)經(jīng)濟(jì)端和金融端均存在一定的潛在壓力，美股中一些包括金融、消費(fèi)、工業(yè)等價(jià)值行業(yè)也會(huì)面臨進(jìn)一步的下跌壓力。在這種回調(diào)趨勢(shì)行情中美股不同的成長(zhǎng)和價(jià)值行業(yè)中還將輪番有重要個(gè)股出現(xiàn)單日明顯回調(diào)。本周多數(shù)歐股市場(chǎng)出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)。由于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)仍然較為疲軟，歐元區(qū)貨幣政策仍然偏緊，疊加美股市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)影響，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間歐洲一些重要市場(chǎng)指數(shù)還將出現(xiàn)下跌；前期未出現(xiàn)充分回調(diào)的德國(guó)DAX、法國(guó)CAC40、英國(guó)富時(shí)100、意大利富時(shí)MIB、荷蘭AEX、丹麥OMX20、西班牙IBEX35、愛爾蘭綜指、歐洲STOXX600指數(shù)、歐洲STOXX50指數(shù)等歐洲重要市場(chǎng)指數(shù)還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；歐股市場(chǎng)多數(shù)成長(zhǎng)行業(yè)和價(jià)值行業(yè)將會(huì)面臨進(jìn)一步的波動(dòng)。預(yù)計(jì)在流動(dòng)性偏緊疊加經(jīng)濟(jì)疲軟的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲標(biāo)普200指數(shù)還將容易出現(xiàn)波動(dòng)。本周日經(jīng)225指數(shù)出現(xiàn)了明顯回調(diào)，現(xiàn)階段日經(jīng)225指數(shù)估值仍然沒有明顯優(yōu)勢(shì)，疊加歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)回調(diào)的聯(lián)動(dòng)影響，預(yù)計(jì)日經(jīng)225指數(shù)未來一段時(shí)間還將出現(xiàn)進(jìn)一步下跌，日本市場(chǎng)多數(shù)成長(zhǎng)和多數(shù)價(jià)值行業(yè)容易出現(xiàn)一定回調(diào)?？紤]到多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性偏緊，多數(shù)海外新興市場(chǎng)還將出現(xiàn)波動(dòng)；前期尚未回調(diào)充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、阿根廷MERVAL、IPSA智利圣地亞哥指數(shù)、新加坡海峽指數(shù)、泰國(guó)SET指數(shù)、印度SENSEX30、印尼綜指等新興市場(chǎng)未來一段時(shí)間將出現(xiàn)進(jìn)一步震蕩；此外，由于近期中東地緣問題等因素的影響，阿聯(lián)酋DFM和貝魯特BLOM等市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)趨于加大。本周港股大盤出現(xiàn)回調(diào)。由于外圍市場(chǎng)波動(dòng)的影響仍在，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)影響，港股市場(chǎng)仍將延續(xù)超跌反彈和震蕩反復(fù)結(jié)合的相對(duì)復(fù)雜的走勢(shì)。從指數(shù)權(quán)重分布來看，預(yù)計(jì)未來短期內(nèi)恒生指數(shù)和恒生中國(guó)
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